二手车市场研究系列报告.pdf

目 录 投资逻辑 - 4 - 一、当新车销售辉煌不再，经销商走向何方？ - 5 - 1.1、新车销售还能辉煌多久? 增速将趋势性下降，5 年后步入稳态- 5 - 1.2、“蓝海”变成“红海”，经销商新车销售面临利润下降风险- 7 - 1.3、走向新的“蓝海”——汽车后市场- 9 - 二、经销商后市场业务的沃土：保有量复合增速继续超 20% - 10 - 2.1 、汽车保有量：预计2015 年 2 亿辆，远景 6 亿辆以上- 10 - 2.2 、保有量增长促进后市场繁荣- 14 - 三、沃土出芳华：经销商近看售后，远看二手车- 20 - 3.1、售后服务：未来汽车经销商的主要利润来源- 20 - 3.2、经销商二手车业务：前景看好，但有赖于供需改善与政策变革- 23 - 四、行业收入结构性转变中，谁将胜出？ - 27 - 4.1 、行业收入结构变化带来的结果一：管理、营销价值提升- 27 - 4.2 、行业收入结构变化带来的结果二：兼并收购更加普遍- 27 - 4.3 、行业收入结构变化带来的结果三：中高档品牌经销商前景更佳- 28 - 4.4 、抓牢售后服务市场和行业重组机会的经销商有望胜出- 29 - 五、重点企业简评 - 30 - 附：国内汽车经销商发展状况 - 31 - 图表目录 表 1、中、美、日、韩汽车保有量及新车销售增速数据比较- 5 - 表 2 、部分整车厂经销网络扩张情况构- 8 - 表 3、《汽车品牌销售管理实施办法》使经销商受到整车厂的严格约束- 8 - 表 4 、汽车保有量增速对销量增速弹性较小 - 12 - 表 5、汽车维修需求增速对销量增速极不敏感 - 15 - 表 6、二手车相关政策的制定和调整已在议程之中- 26 - 表 7 、大量经销商集团上市将加速经销商行业集中度的上升- 27 - 表 8、合资品牌2010 年目标完成情况好于自主品牌- 28 - 表 9、国内上市汽车经销商集团主要情况- 30 - 附表 1、中国汽车营销渠道体系发展历程- 31 - 附表 2 、国内营业收入超过 30 亿元的汽车经销商集团- 31 - 图 1、中国汽车销量多年复合增速一直保持在 20%左右 - 5 - 图2 、美、日、韩三国千人汽车保有量年增量的峰值均为23 辆左右- 6 - 图3、韩国千人汽车保有量增量与汽车销量 - 7 - 图4 、韩国千人汽车保有量与汽车销量增速 - 7 - 图5、日本千人汽车保有量增量与汽车销量 - 7 - 图6、日本千人汽车保有量与汽车销量增速 - 7 - 图7 、正通汽车新车销售返利占收入比超过新车销售毛利率- 8 - 图 8、中国4S经销店的营业额结构- 9 - 图9、2009 年中国 4S经销店收入构成- 9 - 图 10、2009 年中国 4S经销店利润构成 - 9 - 图 11、2009 年美国 4S经销店收入构成 - 10 - 图 12、2009 年美国 4S经销店毛利构成- 10 - 图 13、美、日、韩、中每千人汽车保有量历史对比- 11 - 图 14、全球 35 个主要国家 2008 年每千人汽车保有量- 11 - 图 15、美、日、韩、中汽车保有量增速比较- 11 - 图 16、美、日、韩、中每年千人汽车保有量增量比较- 11 - 图 17、汽车保有量及增速预测- 12 - 图 18、中西部地区汽车保有量增速将继续快于东部地区- 13 - 图 19、千人汽车保有量与人均GDP 高度正相关- 13 - 图20 、汽车保有量绝对值与增速负相关 - 13 - 图21 、美国不同使用年限的汽车平均维修支出- 14 - 图22 、国内汽车平均使用年限测算- 14 - 图23 、汽车维修需求规模及增速测算- 15 - 图24 、中国历年二手车交易量和新车销量对比- 16 - 图25 、美国二手车交易量和新车销量对比 - 16 - 图26 、历年二手车交易量及新车销量增速 - 16 - 图27 、中国二手车相对新车价格远远高于美国二手车- 17 - 图28 、2010 年全国交易的二手车使用年限分布- 18 - 图29 、使用年限在 3 －10 年的汽车保有量及增速预测- 18 - 图30、2010 年全国交易的二手车主要是私人汽车- 18 - 图31、全国私人汽车保有量占汽车保有量的比例不断提升- 18 - 图