策略·高频数据跟踪二月报：关注一季报成长业绩与开工旺季经济数据.pdfVIP

策略报告 | 投资策略 策略 ·高频数据跟踪二月报 证券研究报告 2018 年03 月02 日 作者 关注一季报成长业绩与开工旺季经济数据 刘晨明 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090006  一季报成长业绩：只有擒龙头，方能得奇兵 liuchenming@ 徐彪 分析师 截至3 月2 日，2017 年年报整体披露率52.3% （包括快报和正式财报）。其中，中 SAC 执业证书编号：S1110516080001 小板和创业板披露率均达100% （包括快报和正式财报），主板披露率较低，仅11%。 xubiao@ 肖超虎 分析师 中小板和创业板（剔除温氏股份和乐视网）2017 年净利润增速分别为 23.8%和 SAC 执业证书编号：S1110518020001 14.2%，低于年报预告4.74pcts 和 2.43pcts ，分别较三季报回升0.95pcts 和下降 xiaochaohu@ 9.9pcts。整体上看，中小板和创业板的表现均低于预告水平，分别有59%和62%的 许向真 联系人 个股年报增速低于预告增速的中值。中小板由于预告披露的早，正式财报低于预告 xuxiangzhen@ 的幅度也较大，以往的情况正式财报增速也会比预告低3%-5%之间。 相关报告 结构上有以下几点特征： 1 《投资策略：策略·图说市场-并购提 第一，中小板指数和创业板指数成份股的表现均好于非成份股。中小板指成份股 速，成长 “出奇”再添推动力》 Q4 单季增速 25.8% ，较Q3 增速回升 7.8pcts ；而非中小板指成份股Q4 单季增速 2018-03-01 19.3% ，较Q3 增速回落8.8pcts 。创业板指成份股Q4 单季增速-2.0% ，较Q3 增速回 落22.6 pcts ；；而非中小板指成份股Q4 单季增速-17.4% ，较Q3 增速回落41.3pcts 。 2 《投资策略：策略·图说市场-这次通 胀有何不一样？》 2018-02-27 第二，从行业结构看，传媒、电子、计算机和通信均表现出：大市值个股业绩更好。 由于计算机板块市值普遍较小，这里以 80 亿作为临界值。传媒、电子、计算机和 3 《投资策略：策略·图说市场-成长 “出 通信大市值个股的17 年年报整体增速分别为：20.9% 、37.0% 、16.2%和281.6% 。 奇”之工业互联网》 2018-02-27 一季报预告时间窗期在3 月底和4 月初，按目前披露情况，主板、中小板和创业板 分 Q1 整体增速分别为358.5% 、82.6%和72.7%。一季报预告时间窗期在3 月底和4 月初，具体来讲，按规定：创业板在4 月10 日前强制披露；中小板在3 月31 日之 前有条件强制披露；深主板在4 月 15 日之前有条件强制披露；条件一般为盈利方 向改变或盈利变动50%以上。目前已披露一季报预告的96 家公司中，主板、中小板 和创业板分别有：9 家、38 家和45 家，Q1 的整体增速分别为358.5% 、82.6%和72.7% ， 但由于目前披露率很低，这个增速只能作参考。  2 月中