策略专题报告：原油期货作用与影响分析.pdfVIP

[Table_MainInfo] 策略研究 证券研究报告 策略专题报告 2018 年03 月06 日 [Table_Title] 相关研究 原油期货作用与影响分析 《春节期间期货市场运行状况》 2018.02.22 《全球金融动荡，国内期货运行分析》 [Table_Summary] 投资要点： 2018.02.11 《商品有望重回上升轨道，预期股指重心仍将 上移》 2017.12.07  交易制度的主要特点。根据中国人民银行2015 年7 月20 日发布的《做 《中小板指数四季度投资策略与市场展望》 好境内原油期货交易跨境结算管理工作》和上海国际能源交易中心原油期 2017.10.31 货标准合约，原油期货交易市场有着国际平台、净价交易、保税交割、人 《国庆期间期货市场运行状况》2017.10.08 民币计价等特点。国际平台是指交易、交割和结算环节国际化。净价交易， 《2017年商品与股指期货四季度投资策略报 即计价为不含关税、增值税的净价。保税交割就是依托保税油库，进行实 告》2017.9.27 物交割。人民币计价，即采用人民币进行交易、交割，同时接受美元等外 《股指期货二度松绑对市场的影响》 2017.9.17 汇资金作为保证金使用，方便境外投资者参与交易。 《期货基础、研究价格与中期策略》2017.7.23 《市场震荡回暖可期》2017.7.10  风险控制制度。上海国际能源交易中心通过客户准入门槛的规定、单向 《原油期货深度解读》2017.6.30 大边规则和多样化的交易保证率对期货市场的风险进行控制。客户开户适 《市场驻底回暖，期货重回商品属性》 当性制度对交易者的投资经验、诚信记录、风险承受能力等作出了适当的 2017.06.10 要求。单向大边规则主要是单向大边保证金制度和强行平仓规则，同时， 《股债期三杀，期货市场何去何从》 能源中心根据期货合约上市运行的不同阶段制定不同的交易保证金收取 2017.05.09 标准。 《期指弱势震荡，商品去库存考验红五月》 2017.05.03 《期指跌势未止，商品考验年线》  投资策略之基本面分析。全球经济复苏，原油消费量回升，但OPEC 不 2017.04.25 再一家独大，供给博弈增加。全球范围的经济复苏正在持续巩固。此轮经 《商品首季冲高回落，二季度谨慎乐观》 济增长基础广泛，特别是欧洲和亚洲地区的增长更是显著。石油消费量在 2017.04.12 未来几年会稳步提升。随着非OPEC 产油国原油产量的增长、替代能源 《黑色系再度崛起的背后》2017.03.06 和衍生品市场的发展，OPEC 对油价的控制力不断下降。特别是2013 年 《春季期货投资策略》 2017.02.17 开始，美国页岩油气开采技术取得重大突破，页岩油气产量急剧增加。出 《尾声还是中继？2017年期货投资策略》 于经济发展的需要和美洲地区的油气大发现，美国能源战略发生转变，从 2016.12.06 对战略库存的过度保护转而追求能源独立，对原油的定价权从对中东进行 《10 月期货市场将延续强势格局》 金融和军事的挟制转为对供给层面施加影响。因此，未