电气设备行业：五大潜在因素促使光伏又到买入时.pdfVIP

2018 年 03 月 08 日 电气设备行业 五大潜在因素促使光伏又到买入时 行业深度研究  潜在因素一：淡季转旺季，需求环比改善 推荐 （维持评级 ） 光伏淡季为一、三季度，旺季为二、四季度，目前即将进入传统旺季， 从历史数据来看，4 月份开始需求环比开始向上，因此行业环比好转确定性 分析师 较高。 开文明 (执业证书编号：S0280517100002)  潜在因素二：产业链价格已经完成一轮相对完整的下跌周期 021 kaiwenming@ 产业链价格下跌从组件端开始，逐步向上游传到至电池片、硅片和硅料， 目前硅料已经下跌，因此产业链产品已经完成一轮相对完整的下跌周期，价 联系人 格下跌接近尾声。随着需求环比好转，产业链产品价格有望逐步企稳。 李远山 010  潜在因素三：印度反倾销政策可能撤回 liyuanshan@ 印度反倾销政策可能撤销，对于稳定今年的需求预期将起到正面作用， 目前印度是全球第三大光伏市场，2017 年装机近10GW。据印度媒体报道， 行业与指数对比图 印度针对中国，台湾，马来西亚的有关于进口太阳能电池板和组件的反倾销 25% 18% 法案已撤回。关于印度国内太阳能产业保护法的诉讼也有很大可能败诉。关 11% 于印度国内太阳能产业保护法的听证会延期到3 月9 日在Madras 最高法院 4% -3% 举行。 -10% -17% -24%  潜在因素四：领跑者竞标价格出现0.39 元/度，拉动平价上网预期 2017/03 2017/06 2017/09 2017/12 2018/03 电气设备 沪深300 3 月5 日吉林白城的领跑者项目投标截止日，本次投标有企业在多个标 段报出0.39 元/度的竞标电价，刷新我国光伏项目竞标的报价新低。项目所 相关研报 在地的脱硫燃煤标杆上网电价为0.3731 元/度，若0.39 元的报价中标，则仅 多晶硅面临持续降价，三元材料价格再创 比当地燃煤上网电价高4.5% ，基本已经实现“发电侧平价上网”这一行业 新高 2018-03-04 重大目标。 单晶硅片价格下调后维稳，