房地产行业：华东区域二三线城市调研纪要.pdfVIP

行业报告 | 行业点评 房地产 证券研究报告 2018 年03 月04 日 投资评级 华东区域二三线城市调研纪要 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 春节过后，天风地产团队第一时间组织房地产市场调研，我们于2 月27 日 -3 月2 日走访华东区域5 座城市（苏州、无锡、常州、扬州、南京），5 家 作者 地产分公司（禹洲地产苏州公司、万科无锡公司、万科扬州公司、新城控股 陈天诚 分析师 常州公司、万科南京公司），8 个楼盘（苏州禹洲招商拾鲤鱼、南京万科大 SAC 执业证书编号：S1110517110001 都会、常州新城桃李郡、扬州恒大翡翠华庭等），与一线公司管理层及案场 chentiancheng@ 销售交流、调研，管中窥豹，从销量、售价、库存、土地市场、棚改及调控 付雅婷 联系人 政策等方面总结如下： fuyating@ 徐超 联系人 1.销售：华东区域二三线城市 18 年 1-2 月的销售量普遍高于 17 年同期， xuchao@ 但全年来看，销量回落是大概率事件，最好的情况是与17 年持平。部分城 市推盘量增加导致去化率有所降低，南京市出现区域间去化率严重分化的情 行业走势图 形，预期各开发商18 年或采取前高后低的推盘节奏，在市场热度持续之际 房地产 沪深300 尽快出货。 27% 22% 2.库存：华东区域二三线城市基本都处于历史低位，其中，无锡去化周期 17% 3-4 个月，常州4 个月，扬州2-3 个月，南京3.2 个月。 12% 7% 3.价格：17 年大多微涨，18 年预计价格趋稳，存在高价盘备案延后因此实 2% 际成交价高于备案均价的情况，限价城市一二手房倒挂较明显。仅有常州价 -3% 格上涨70% ，18 年预计继续上涨。 -8% 2017-03 2017-07 2017-11 4.政策：限购限贷政策部分城市执行严格，部分较为宽松，18 年预计政策 资料来源：贝格数据 大概率不会松动。首套房利率上浮10%-20% 。苏州目前仅16 年10 月份出台 限购限贷政策，但相比其他城市，苏州政策相对温和，对外地户籍仅要求1 相关报告 年社保，尚未出台限售政策。无锡 17 年9 月起本地人可购两套，外地人1 1 《房地产-行业点评:居民住房拥有率 年社保可购一套。对非本地户籍高层次人才不限购，本科毕业购房55 平米 高、房贷支出杠杆低、棚改和住房消费 以上或租房5 年以上均可落户。没有限购限贷，预计18 年政策收紧的可能 升级持续推进、继续看涨房市——4200 性较小。扬州最多买三套房，外地人要办