非银行金融行业关于《退市意见》修订的分析：退市制度改革获推进，机制完善促市场健康发展.pdfVIP

[Table_Title] 非银行金融 行业研究/动态报告 退市制度改革获推进，机制完善促市场健康发展 —关于《退市意见》修订的分析 动态研究报告/非银行金融 2018 年03 月05 日 [Table_Summary] [Table_Invest] 报告摘要：  新规公开征求意见，旨在严格实施强制退市 推荐 维持评级 本次修订是在2014 年《退市意见》的基础上，强化交易所的重大违法强制退市决 策职能，并对现行规则作出调整，实施新老划断，明确交易所承担具体实施规则 [Table_QuotePic] 的制定工作。旨在加大强制退市执行力度，做到“出现一家、退市一家”，体现对 行业与沪深300 走势比较 重大违法强制退市情形零容忍的坚决态度。 非银行金融 沪深300  制度建设长期积累，退市制度实施是关键 32% 现行退市制度的实施，在多元化指标建设和强制退市实施上均取得了重要的进展。 22% 本次《退市意见》修订反映了对制度实施的经验积累，旨在加强决策机制建设， 推动强制退市有效实施。预计新规落地实施后，将逐步改善市场退市率长期不足 13% 1%的状况，进一步提升退市实施效率。 4%  强化退市将改善市场进出机制，优化证券标的质量 -5% 17-03 17-06 17-09 17-12 18-03 交易所天然具有实现资源配置效率的属性，具有内在动力去积极实现市场结构优 资料来源：Wind，民生证券研究院 化，并落实监管一线职责，实现市场组织运营和自律监管。在强制退市严格执行 [Table_Author] 分析师：周晓萍 预期下，退市新规将与新股发行制度共同组成有序的市场进出机制：1）市场进入 执业证号： S0100517110002 方面，持续推行新股发行常态化，严把上市公司质量关；2 ）严格执行强制退市， 电话： 010 惩治欺诈上市、重大信息披露违法等强制退市情形，对市场起到矫正和威慑作用， 将强制退市构建成为上市公司运营的“最后底线”。 邮箱： zhouxiaoping@  投资建议 [Table_docReport] 相关研究 市场进出机制完善将提高上市质量要求，有助于市场实现扶优限劣目标，加强优 1. 民生非银行金融行业事件点评 胜