钢铁煤炭行业调研纪要汇总：贸易商库存处高位，钢价将随节后需求而动.pdfVIP

【华创钢铁煤炭】华东地区钢材贸易商调研纪要汇总 贸易商库存处高位，钢价将随节后需求而动 ☎️更多信息欢迎来电交流【华创钢铁煤炭】唐川林 罗兴 【备注：本报告未经当事人审核，请不要转发和公开引用，谢谢理解】 调研对象：南京某民资区域大中型贸易商总经理、南京某央企背景中型贸易商销售经理、无 锡多家钢材贸易商等 调研主题：通过与华东地区钢材贸易商的交流，了解华东地区目前钢材市场的实际供需结构， 尤其是实际库存情况、下游需求情况、以及各方的资金压力情况，同时了解贸易商对后市钢 材价格的看法。 调研汇总如下： 在此次调研中，贸易商对目前的钢材市场有下列共识：贸易商库存处于高位；节后下游的钢 材需求须根据本周的实际成交情况进行判断；民营贸易商资金面临还款压力。同时，贸易商 关于钢材后市价格的判断略有差异，南京某民资区域大中型贸易商认为市场对3 月中上旬的 钢材价格普遍看好，3 月下旬尚无明确预期；南京某央企背景中型贸易商认为目前钢材价格 的上行弹性有限，后期存在震荡行情预期，但价格波动会小于去年；无锡钢材贸易商坚持根 据本周的实际成交情况再作判断。 第一站：南京某民资区域大中型贸易商 调研对象：南京某民资区域大中型贸易商总经理等 调研日期：2018 年03 月05 日 本次调研简单总结如下： 1）目前钢厂库存较少，终端库存少于往年，贸易商库存处于高位：因为钢价上涨，囤货占 用资金较大，故节前终端工地囤货量少于往年，但囤货金额高于往年；由于对钢价未来预期 较好，贸易商春节前吃货较多，库存处于高位，但较往年高出幅度不算太大。 2）节后下游的钢材需求预期较好：节后工地开工普遍较往年早，贸易商对节后短期内下游 的钢材需求预期较好，但实际需求情况需待这周需求集中打开后才能有准确的判断。 3）贸易商资金面临还款压力，终端客户资金状况尚需观察：贸易商因为库存处于高位，3 月份又面临集中还款压力，所以贸易商的资金存在一定压力；由于终端客户中有2~3 家的 款项未收回，春节后可能有终端客户存在资金压力，尚需进一步观察。 4）贸易商对3 月中上旬的钢材价格看好：由于节前钢价的急跌带来了后续上涨的空间和预 期，且目前电炉钢厂的新产能尚未显现，贸易商对3 月中上旬的钢材价格普遍看好，3 月下 旬尚无明确预期。 第二站：南京某央企背景中型贸易商 调研对象：南京某央企背景中型贸易商销售经理等 调研日期：2018 年03 月05 日 本次调研简单总结如下： 1）目前贸易商库存处于高位，终端工地的冬储高于往年：主要原因在于，春节期间及节前 出货较少，被动形成库存累积；利用钢价波段行情进行套利交易的商家的钢材库存量目前也 已较高；另外，终端工地的钢材冬储高于往年。 2）节后下游的钢材需求预期较好：市场对节后钢材的下游需求预期较好，但真实的市场需 求预计下周才会明显打开，之后才好判断节后下游真实需求的情况。 3）民营贸易商资金面临还款压力：央企、国企背景的贸易商资金压力不大；民营贸易商因 为库存处于高位，3 月份又面临集中还款压力，所以贸易商的资金存在一定压力。 4）后期钢材价格存在震荡行情预期：贸易商认为目前钢材价格的上行弹性有限，后期存在 震荡行情预期，但价格波动会小于去年。 第三站：无锡多家钢材贸易商 调研对象：无锡多家钢材贸易商等 调研日期：2018 年03 月06 日 本次调研简单总结如下： 1）目前钢厂库存与终端库存均较少，贸易商库存处于高位：由于贸易商对钢价未来预期较 好，贸易商春节前吃货较多，库存处于高位，另外，目前贸易商目前的库存仍有浮盈。 2）节后下游的钢材需求须根据本周的成交情况来判定：节后实际需求情况待本周的成交情 况出来后，即可有准确的趋势性判断。 3）贸易商资金面临还款压力，终端资金状况也已不松：贸易商因为库存处于高位，3 月份 又面临集中还款压力，所以贸易商的资金存在一定压力；从终端客户的付款情况以及工程开 工情况看，终端客户目前也存在资金压力。 4）贸易商认为钢材后市价格的走势，关键取决于本周已启动的实际下游需求的成交情况： 贸易商认为本周市场需求如果不达预期，钢材价格将出现热卷冷轧的下跌走势。 第一站调研纪要： 【华创钢铁煤炭】南京钢材贸易商调研第一站：贸易商库存处高位，看好节后需求与钢价， 但资金面存压力。 第二站调研纪要： 【华创钢铁煤炭】南京钢材贸易商调研第二站：贸易商库存高，看好节后需求，但钢价存震 荡预期。 第三站调研纪要： 【华创钢铁煤炭】无锡钢材贸易商调研：贸易商库存处高位