一般公司客户财务风险评价指标体系.doc

一：盈利性指标： 净资产收益率=净利润总额/平均净资产总额*100% 分析：（1）资产净利率指标把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标值赿高，表明资产的利用效率高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果否则相反。 （2）企业的资产是由投资人投入和举债形成的。净利 的多少与企业资产的多少、资产结构、经营管理水平有着密切的关系。资产净利率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。影响资产净利率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。（3）可以利用资产净利率来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。 2.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产*100% 分析：与资产利润率一样，资产报酬率实际也是对资产净利率的扩展。它比资产利润率更进一步，把企业的利息费用支出加入了分子之中。用它衡量的企业获利能力指标，比资产净利率更扩大了一步。这对于信贷人员的分析，当然比净利率更为次要，但这是财政部1995年颂的企业经济效益评价指标之一。 销售（营业）利润率=销售利润/销售收入*100% 分析：该指标反映每一元销售收入带来的利润的多少，表示销售收入的收益水平。因此，此项指标越大，表明企业的盈利能力越强。从销售利润率的指标关系看，利润总额与销售利润率成正比关系，而销售收入与销售利润率成反比关系。企业在增加销售收入的同时，必须相应地获得更多的利润才能使销售利润率保持不变或有所提高。通过分析销售利润率的的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 二：成长性指标 利润增长率=本期利润总额/基期利润总额*100%-100% 销售（营业）增长率=本年销售收入增长额/上年销售收入*100% 资本积累率=（本期所有者权益-基期所有者权益）/基期所有者权益*100% 三：营运性指标 1.应收帐款周转率=销售收入净额/平均应收帐款余额 分析：应收帐款周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款的回收越快，企业的短期偿债能力越强。当然，在分析时，还要注意结合企业对外赊销的信用条件，如果企业应收帐款周转天数为50天，但企业对外赊销的信用条件平均为40天，则说明该企业应收帐款回收情况不好，短期偿债能力差；但如果对外赊销的信用条件为60天，则说明企业的短期偿债能力较强。还可以将计算出的指标与该企业前期进行趋势比较分析，与行业平均水平进行行业比较分析或与其它类似企业相比较，但同时应该注意季节性经营；大量使用分期付款方式；大量的销售使用现金结算；年末大量销售或年末销售大幅度下降。 存货周转率=销售成本/平均存货 分析：存货周转速度越快表明企业流动资产的变现能力越强，从而其短期偿债能力越好。这一点，在利用流动比率来分析企业的短期偿债能力时应特别注意。存货周转速度除了会受到存货批量的影响之外，还会受存货结构的影响。如工业企业的存货是由原材料、在产品、产成品等构成的，在分析存货周转速度时，可分别计算原材料周转速度、在产品周转速度和产成品周转速度等。在分析存货周转率时，要与本企业历史资料、与其他企业或行业平均水平比较而作出判断。通常来说，高于行业平均水平，表明企业的存货管理效果好；否则表明企业的存货管理效果尚未达到一般平均水平，存在较多有待改进的方面。 三：短期偿债 1.速动比率=（流动资产—存货）/流动负债*100% 分析通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。评价速动比率指标，还应结合应收帐款周转速度指标分析，因为其反映了应收帐款的变现能力。商业企业的速动比率要低于大多数工业企业。 2.利息保障倍数=息税前利润/利息支出 分析1）利息保障倍数是从损益表方面考察企业长期偿债能力的一项指标。它表明企业的经营收益是所需支付债务利息的多少倍。只要利息保障倍数足够大，就表明企业不能偿付到期利息债务的风险较小。如果企业的利息债务偿还情况很好，当本金到期时企业也能重新筹集到资金。事实上，如果企业在偿付利息费用方面有良好的记录，企业就很可能就远不需要资金来清偿本金。因此，对于作为企业 债权人的银行来讲，该比率赿高则表明企业长期偿债能力越强。当然，这一比率过高，很可能就是因为企业负债率过小而造成的，这又说明企业的经营过于保守。如何合理确定企业的利息保障倍数，这需要将该企业的这一指标与其他企业，特别是本行业平均水平进行比较，来分析决定本企业的指标水平。同时从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据作为标准。