财管习题-工程管理.doc

财务管理习题集 第一部分 资金时间价值和风险报酬 1．某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案： (1)从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10次,共200万元； (2)从第5年开始,每年年初支付25万元,连续支付10次,共250万元。 假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选择哪个方案? 1993年初，飞达公司从银行取得一笔借款100000元，规定于2000年年底一次还清本息。该公司准备从1997至2000年每年末存入银行一笔等额存款，以便于2000年末用存款本息清偿借款本息，借款年利率为12%，存款年利率为9%。要求计算每年的存款额。 4．某公司目前向银行存入140000元，以便在若干年后获得300000元，现假设银行存款率为8%，每年复利1次。 计算：需要多少年存款的本利和才能达到300000元？ 5．假设现在是1995年1月1日，而你将在1996年1月1日存1000元于利率为8%的账户中。 ①假设银行每年利复利一次，那么在1999年1月1日你的账户里将有多少钱？ ②如果银行以每季复利一次而非每年复利一次，则到1999年1月1日你的银行账户余额会是多少？ ③假设你将1000元分成四次250元存入，即分别于1996、1997、1998、1999年的1月1日存入，在年利率为8%，每年复利一次的情况下，你的账户在1999年1月1日的余额为多少？ ④假设你分别在1996、1997、1998及1999年1月1日存入等额现金，在8%的利率下，每笔要支付多少才能使未来值与上面①之结果相同。 6．假设现在是1995年1月1日，你在1999年1月1日需要1000元，银行以8%年利率复利。 ①你在1996年1月1日要存多少钱，才能在1999年1月1日可有1000元？ ②如果你想在1996年到1999年，每年1月1日存入等额金钱以累积这1000元，则这四笔付款各是多少？ ③如果令尊给你两个选择：一是上面②所算出的四笔付款，一是在1996年1月1日一次支付750元，你会选择那一项？ ④如果你在1996年1月1日有750元，利率必须是多少时，才足以使你在1999年1月1日累积到1000。（每年复利一次） ⑤假设你从1996年到1999年，每年1月1日只能存入186.29元，但你在1999年1月1日需要1000元，在每年复利一次下，利率要多少时才能使你达到这个目标？ ⑥为了帮你达到1000元的目标，令尊在1996年1月1日给你400元。之后，你将由打工薪资每6个月赚得一笔等额现金共6笔（1996—1999年）。如果将这些钱存入银行，半年复利一次，年利率8%，则这6笔支付应该是多少？ ⑦在前面⑥中，银行所付的有效年利率为多少？` 7．一位父亲正在规划让女儿完成大学教育的储蓄方案。他的女儿现年13岁，预计5年后会进大学并花四年时间完成学业。目前的教育费用每年是12500元（包含食、衣、学费、书籍费、交通费等），但预期这些费用每年将上涨5%。他女儿刚从祖父处得到7500元的遗产，这笔钱以8%利率存入银行，每年复利一次。这笔钱也是其大学费用之来源，其余不足部分由父亲的银行存款支付。父亲将从现在起每年存入定额存款，直到女儿进大学为止共6笔，利率为8%。 ①4年的教育费用，在他女儿18岁时的现值是多少？ ②在她18岁时，从祖父那里得来的7500元遗产的价值为多少？ ③如果她父亲计划在今天存入6笔存款的第一笔，则他必须每年存入多少钱，才足以使他女儿完成大学教育？ 8．华特电子公司目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作，各方案的投资期都是一年，对应于三种不同的经济状况估计收益如下： 经济状态 Pi A B C D 衰退 0.2 10% 6% 22% 5% 一般 0.6 10% 11% 14% 15% 繁荣 0.2 10% 31% －4% 25% 你作为华特公司的财务分析员，公司财务主管要求你做以下分析： ①求出各方案期望收益率、标准离差与标准离差率 ②方案A是无风险投资吗？为什么？ ③若方案淘汰其中某一方案，你认为哪一个？为什么？ 9.投资基金投资5亿元于下列5种股票： 股票 投资额 股票贝他系数 A B C D E 1.6 1.2 0.8 0.8 0.6 0.5 2.0 4.0 1.0 3.0 该投资基金的贝他系数能用各股票贝他系数的加权平均而求得。目前无风险利率6%，而下一季的市场报酬率的预期概率分配如下： 概率 市场报酬率 0.1 0.2 0.4 0.2 0.1 7% 9 11 13 15 ①证券市场线的估计式为何？ ②计算下一季度投资组合的必要报酬率。 ③假设总裁收到投资新股票的建议，此投资方案必须投资5千万元于新股票上，其期望报酬率为15%，而其估计的贝他系数为2。则总裁应该投资新股票吗