深圳市立业集团有限公司-2014年跟踪评级.pdfVIP

2012年10亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告 正面： 2013 年公司变压器设备、电池制造、生物制药业务经营状况较好，收入和毛利率均有 所增长； 华林证券经营状况较好，该公司纳入公司合并范围后进一步提升了公司业绩； 跟踪期内，公司获得的投资收益较多，促使利润水平增长较快，目前公司仍持有较多的 平安 A 股股票，预计未来投资收益有一定的持续性； 跟踪期内，公司注册资本进一步增加，资本实力增强。 关注： 电网招标模式由省级招标变为集中招标后，公司变压器业务面临的市场竞争愈发激烈； 我国医药产品研发和创新能力不足，药品降价将成趋势，若未来公司不能采取相应措施 应对药品价格下调，将对公司整体盈利能力形成一定影响； 华林证券对证券经纪业务和投资银行业务存在高度依赖，业务结构有待进一步多样化， 同时需关注人员变动、经济周期波动、资本市场变化对其经营带来的影响； 公司其他应收款规模大，存在一定的回收风险； 公司利润基本来源于投资收益，该部分收益受平安 A 股处置数量和股价波动影响较大； 公司有息债务规模大，存在较大的流动性压力。 分析师 姓名：易美连 王一峰 电话：0755 邮箱：yiml@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金[2012]3776 号文批准，公司于 2012 年 12 月 3 日公开 发行 6 年期 100,000 万元公司债券，募集资金净额 98,965 万元，前三年票面利率为 6.30%， 附第 3 年末公司上调票面利率选择权及投资者回售选择权。 本期债券起息日为 2012 年 12 月 3 日，按年计息，每年付息一次，到期利息随本金一起 支付，年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。跟踪期内本期债 券本息兑付情况如下表所示。 表 1 跟踪期内本期债券本息兑付情况（单位：万元） 本息兑付日期 本金兑付/ 回售金额 利息支付 期末本金余额 2013 年 12 月 3 日 0 6,300 100,000 合 计 0 6,300 100,000 资料来源：公司提供 截至 2014 年 5 月 31 日，本期债券募集资金使用情况如下表所示： 表 2 截至 2014 年 5 月 31 日本期债券募集资金使用情况（单位：亿元） 项目总投 拟使用募 项目已 已使用募 项目名称 资 集资金 投资 集资金 重庆精进能源有限公司新能源锂聚合物电池生产基地项目 15.90 8.00 8.57 6.20 湖北立业生物制品有限公司系列酶制剂项目 3.75 2.00 3.00 2.00 合 计