关于股权激励的初步研究会计0801高晓林施维嘉.PPT

关于股权激励的初步研究——以用友软件（600588）为例进行实例分析 * 关于股权激励的初步研究 前言 股权激励产生的背景 19世纪末20世纪初以来 ，原所有权与控制权合一的古典企业制度演化成为“两权分离”的“经理控制型”工商企业。 为了有效地解决在信息不对称的情况下，两权分离产生的公司委托代理成本问题以及承认经理人员和员工的人力资源价值，股权激励机制应运而生。 良好的股权激励机制能充分调动经营者的积极性，将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，从而减少管理者的短期行为，使其更关心企业的长远发展。 前言 我国股权激励的诞生历史 股权分置改革工作的全面开展，将改变流通股和非流通股对立的局面，上市公司治理结构将趋于优化，管理层与股东利益将更加趋于一致，所有者与经营者的利益关系将更为紧密。 2006年《上市公司股权激励管理办法》（试行）的正式实施修订后的公司法、证券法在公司资本制度、回购公司股票和高级管理人员任职期内转让股票等方面均有所突破，消除了上市公司实施股权激励的法律障碍。 在这些有利于实施股权激励的背景下，就对用友软件这一上市公司的股权激励计划进行分析，研究其对公司绩效产生的影响及利益分析。 股权激励的费用的界定 账务处理 会计处理如下（单位：元） 2007年8月8日： 授予日不作处理 2007年12月31日： 借：管理费用 6,488,291 贷：资本公积——其它资本公积 6,488,291 2008年9月26日 授予日不作处理 2008年12月31日： 借：管理费用 38,243,800 贷：资本公积——其它资本公积 38,243,800 借：资本公积——其它资本公积 674,501 贷：库存股 674,501 2009年9月29日： 授予日不作处理 2009年12月31日 借：管理费用 8,249,607 贷：资本公积——其它资本公积 8,249,607 借：资本公积——其它资本公积 219,490 贷：库存股 219,490 理论界的两种观点 股份支付的实质仍然是职工薪酬的组成部分，是与经营业务相关的支出。 此外，股权激励计划的实施横跨数个年度，等待期内股权激励费用每年分摊，从其发生频率来看，并不属于偶发性支出。 因此可以推论，股权激励费用不属于非经常性损益的范畴。 股份支付是一种特殊的薪酬，准则制订机构将股份支付和职工薪酬放在不同的准则进行规范就是考虑到股份支付的特殊性，而将企业长期受益的股权激励产生的费用在比较短的等待期内分摊不符合配比原则，也不符合经常性损益的特征。 因此，应按照会计信息质量的可理解性要求，把股权激励费用作为“非经常性损益”项目来处理。 将股权激励费用界定为经常性损益存在的两个弊端 将股权激励费用界定为经常性损益存在的两个弊端 扭曲了财务信息 从表中我们可以看出在2005年用友软件实行了较好的预算控制，是的2006年的管理费用得到了降低。但是在2007年度实行了股权激励计划后，管理费用有了大幅度地提高。而这一块费用其实公司根本没有付出任何真金白银。倒是高管及其他核心员工在买这份股权时付出了本少血汗钱。 将股权激励费用界定为经常性损益存在的两个弊端 不利于对上市公司高管的激励 从上图中我们可以明显看出本股权激励的费用计入非经营性损失，公司的绩效有了明显的改善，高管的行权条件更容易满足。 建议 我们认为，根据实质重于形式原则，应将股权激励费用界定为非经常性损益，在非经常性损益中单独列示有利于投资者辨别股权激励费用的性质、金额、比重以及与公司主营业务的区别，避免上市公司业绩和股价的大幅波动。 同时，为防止公司高管利用股权激励费用操纵利润，建议参照我国IPO和再融资关于公司业绩指标的规定， 取较低者作为计算依据 净利润 扣除非经常性损益后的净利润 在股票期权等待期或限制性股票锁定期内 各年度归属于上市公司股东的净利润(不得为负)=授予日前最近三个会计年度的平均水平 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（不得为负）=授予日前最近三个会计年度的平均水平 股权激励的绩效研究 我国目前股权激励的现状 从激励比例来看，激励比重相差悬殊。总方案中的19% 激励比例在 8% 以上，占 23% 的激励比例