2012国际金融16.ppt

10.3.2 欧洲货币市场业务 1） 欧洲货币短期信贷市场 2） 欧洲货币中长期信贷市场 3） 欧洲债券市场 1） 欧洲货币短期信贷市场(不超过一年的贷款) 规则-----利息先付 例题 某公司想欧洲银行借款＄100000,期限为3个月,利率年息为12%. 先扣利息＄100000*12%*(3/12)=＄3000 然后将余款＄100000-＄3000=＄97000 贷款到期应还＄100000 2、欧洲中长期借贷市场 用于政府或企业进口成套设备或大型工程项目的投资，是欧洲货币市场主要放款形式 主要特点 期限多为5－7年 需签合同，有时还需担保 浮动利率 金额大、期限长的项目多使用银团贷款方式 利息及费用负担 利率 附加利率 管理费 代理费 杂费 承担费 利息及费用负担之一①利率 1、一般按照“同业拆放利率”来收取 伦敦 LIBOR 香港 HIBOR 新加坡 SIBOR 2、20C80’S后，借欧洲美元可按“美国纽约市场优惠放款利率”Primary Rate来计算 3、也可以1.2参半 利息及费用负担之二②附加利率 上述利率为短期利率借取中长期贷款要加一个附加利率 随贷款期限不断升高 举例：如果贷款7年 头三年0.3125% 中间两年0.5% 后两年0.625% 利息及费用负担之三③管理费 类似于手续费 一般在0.25%---0.5% 三种支付形式 贷款协议一签订就支付 第一次提用贷款时支付 根据每次提用贷款金额按比例支付 利息及费用负担之四④代理费 银团贷款中借款人对银团代理行或牵头银行所支付的费用 代理行或牵头银行借款人和其他贷款银行联系~~电传费、电报费、办公费 视贷款的多少和组织贷款事务的繁简而定 一般1亿美元 —每年5万、6万 （最高） 利息及费用负担之五⑤杂费 贷款协议签订前发生的一切费用 贷款银行与借款人联系的车马费、宴请费、文件缮打费、律师费等 牵头银行提出账单，借款人一次付清 1亿美元的贷款多则10万美元，少则4-5万美元 利息及费用负担之六⑥承担费 是指贷款协议签订后，对未提用的贷款余额所支付的费用。 根据未提用贷款额为基准，一般为年利率0.25%--0.5% 承担费的支付方法 规定一个承担期，借款人应在承担期内用完贷款额，承担期内没有用完的贷款，应缴纳承担费，过期没有用的贷款自行注销 承担费有时从协议签订日开始收取 有时从协议签订日后一、二个月开始收取 公式、举例 承担费= 例题：有一笔5年期的＄5000万贷款，于1991年5月10日签订贷款协议，确定承担期为半年，并规定协议日后1个月开始支付承担费，承担费率为0.25%。该贷款人实际支用贷款情况如下： 5月12日支用了＄1000万 6月5日支用了＄2000万 7月12日支用＄500万 8月9日支用了＄700万 11月10日仍有＄800万没动，自动注销 1、6月10日到7月11日期间有＄2000万贷款未动用 ＄2000万*0.25%*（32/360）= ＄4444.44 2、7月12日到8月8日期间有＄1500万贷款未动用 ＄1500万*0.25%*（28/360）= ＄2916.67 3、8月9日到11月9日期间有＄ 800万元贷款未动用 ＄800万*0.25%*（93/360）= ＄5166.67 4、11月10日起，未动用的＄800万元贷款自动注销 （1）欧洲债券与欧洲债券市场的含义 国际债券分为外国债券和欧洲债券两种，欧洲债券是指借款人所发行的、以发行国以外的货币为面值的债券。（指借款人在外国资本市场发行的以第三国货币标价债券） 欧洲债券市场是由欧洲债券的发行人和投资人共同形成的一种长期资金市场，是欧洲货币市场的重要组成部分。 借款人发行国际债券之前，一般需要通过专门的评级机构对其信誉和偿还能力作出估价。目前，世界上最权威的评级机构是美国的标准一普尔公司（Standard Poor’s）和穆迪公司（Moody’s）。 国际债券的发行方法主要有两种：公募和私募。 10.3.3欧洲货币市场的监管 欧洲货币市场发展与信用膨胀 欧洲货币市场发展与国际金融稳定 欧洲货币市场的监管 欧洲货币市场发展与信用膨胀 欧洲货币市场发展与国际金融稳定 经营欧洲货币业务要承担更大风险 市场参与者背景和关系复杂 金额大，无抵押 难以把握资金最终去向 资产负债结构不匹配，容易导致流动性风险 证券市场动荡加剧 1987年10月19日黑色星期一，美国道琼斯工业指数剧挫508点下跌22.6%，报收于1738.74点相当于现在下跌3200点 欧洲货币市场发展与国际金融稳定 影响各国金融政策的实施 过度依赖