第1章外汇与汇率(南开)--修改概要.ppt

第一章 外汇与汇率 第一节 外汇与汇率概述 第二节 汇率的决定与变动 第三节 汇率决定的理论 第四节 外汇交易 第五节 外汇风险 学习要求 通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，外汇交易的主要方式。 2013年9月2日，中国外汇交易中心公布： 1美元兑人民币6.1702元， 1欧元兑人民币8.1407元 100日兑人民币6.2520元， 1港元兑人民币0.79568元， 1英镑兑人民币9.5675元， 1澳大利亚元兑人民币5.5090元， 1加拿大元兑人民币5.8544元， 人民币1元兑0.53684林吉特， 人民币1元兑5.3820俄罗斯卢布。 第一节 外汇与汇率 一、外汇的定义 外汇有广义和狭义之分。广义的外汇泛指一切以外国货币表示的资产。在各国的外汇管理法令中所使用的外汇概念就是广义的外汇概念。 1997年修订的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定：外汇包括：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产（已经被欧元代替）。⑸其他外汇资产。 狭义的外汇：以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 狭义外汇的主体是在国外银行的外币存款，还包括对银行存款的索取权具体化了的外币票据，如银行汇票、支票等。 二、汇率及其分类 （一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。 1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为若干数额的本国货币来表示其汇率。 2．间接标价法(1ndirect Quotation) 间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币来表示其汇率。 另外，很多市场以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价，称为美元标价法(U．S．Dollar Quotation) 在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货币币值越低。 在间接标价法下，此种关系正好与直接标价法下之情形相反。 如果没有特别说明，通常使用的直接标价法。 区别概念 法定升值（法定贬值）：政府通过提高（降低）货币含金量或者明文宣布的方式，提高（降低）本国货币的对外汇价。 升值（贬值）：由于外汇市场的供求关系变化造成的货币对外汇价的上升（下降）。 也称为：上浮或者下浮 （二）汇率的种类 1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 注意： ⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。 ⑵买入或卖出的对象是外汇。 ⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益（1‰-5‰）。 在直接标价法下，前一数值表示买入汇率，后一数值表示卖出汇率； 而在间接标价法下，前一数值表示卖出汇率，后一数值表示买入汇率。 全球各主要货币代码及交易情况（2010年） 例如，某日纽约外汇市场的报价如下： USD1=HKD 7.7705 ～ 7.7735 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890 思考： ?哪个是买入价？卖出价？ 举例：某日某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？ USD/CHF