9月实体经济数据点评.pdf

9 月实体经济数据点评 房地产拉动作用减弱，民间投资触底回升 事件： 南京银行资金运营中心市场研究部 2016 年9 月份，社会消费品零售总额27976 亿元，同比名义增长10.7% （扣除价格因素 实际增长9.6%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上单位消费品零售额13504 亿元，增长8.8%。 2016 年1-9 月份，全国固定资产投资（不含农户）426906 亿元，同比名义增长8.2%(扣 除价格因素实际增长9.5%)，增速比1-8 月份加快0.1 个百分点。从环比速度看，9 月份固定 资产投资（不含农户）增长0.52%。 2016 年1-9 月份，全国房地产开发投资74598 亿元，同比名义增长5.8% （扣除价格因素 实际增长7.1%），增速比1-8 月份提高0.4 个百分点。商品房销售面积 105185 万平方米， 同比增长26.9%，增速比1-8 月份提高1.4 个百分点。房屋新开工面积122655 万平方米，增 长6.8%，增速回落5.4 个百分点。 2016 年9 月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1% （下同，增加值增速均为扣除价 格因素的实际增长率），较8 月份回落0.2 个百分点。从环比看，9 月份，规模以上工业增 加值比上月增长0.47%。1-9 月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。 前三季度国内生产总值 529971 亿元，按可比价格计算，同比增长 6.7%。分季度看，一 季度同比增长6.7%，二季度增长6.7%，三季度增长6.7%。 点评 1) 固定资产投资符合预期,制造业投资有所回升。 2016年1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长8.2%，较1-8月提 高0.1个百分点。整体来看，当月房地产投资继续回升，制造业投资略有起色，基建 投资保持稳定。 从累计同比增速来看，房地产投资同比增速5.8%，较1-8月提高0.4个百分点；制 造业投资同比增速3.1%，较上1-8月上升0.3个百分点；基建投资同比增速17.92%，较 1-8月回落0.4个百分点。 图表 1 固定投资累计增速（累计同比，%） 固定资产投资:累计同比 房地产:累计同比 制造业:累计同比 基础设施建设投资:累计同比 30 25 20 15 10 5 0 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 5 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 从当月同比增速来看，固定资产投资当月同比增速从8.19%上升至9.02%，固定资 产投资增速加快但是增幅减小。其中房地产投资增速略有上升，从6.1