世界做准备-IMF.PDF

为后危机时代的 世界做准备 John Lipsky 如果按预期执行当前的计划，后危 并加强金融监管 （包括扩大监管范围和 评估IMF在未 机时代的世界有望深化多边主义，促进 加强跨境合作），以及反对在贸易和金 政策协调，提高对金融体系的有效监 融政策方面实行保护主义。 来国际金融体 管。今年4 月召开的G20峰会之后，IMF 在这个背景下，国际社会希望IMF 将在新的全球环境中扮演关键角色，并 某些关键领域发挥领导作用。但在这次 系中的作用。 努力确保其拥有相应的手段和资源，以 危机后的国际金融结构中，IMF究竟应 全面应对新角色的挑战。 当发挥什么作用？必须进行怎样的变革 全球金融危机带来了空前的挑战， 才能保证IMF成功扮演其新的、更重要 对此我们需采取 （并且在许多方面已经 的角色? 采取了）前所未有的应对措施。各国用 以前过往只出现在想象中的方式共同采 取得成功的工具 取应对行动。G20 的新进程强化了这种 联合行动，并被充分体现在2008年11月 自从IMF成立以来，该组织与世界 和2009年4 月的伦敦G20首脑峰会中。 经济一起发展演变。特别是在国际宏观 这两次会议既有实质性的内容又具有象 经济出现压力的各个重要关头(例如布 征意义——G20 的工业化国家和新兴市 林顿森林汇率制度的终结和前苏联经济 场国家都做出了重要的承诺，在宏观经济 互助委员会[COMECON]的解体) ，IMF 和财政金融政策方面进行更紧密的合作。 都被推向新的发展领域。尽管经历了重 IMF发现自己处在这个新议程的中 大改革，但人们越来越清楚地看到， 心。特别是IMF认识到，如果各国想继 IMF缺乏一些全面有效的必要工具，特 续从全球经济开放和一体化中受益，确 别是在防止金融危机方面。在银行主导 保利益的广泛分享，并控制今后发生危 金融业、主权债构成国际债务流动主 机的风险，就必须进行制度性的变革。 体、证券化融资方兴未艾的时期，IMF 这两次首脑峰会作出了一些重要承诺以 增加了许多相应的工具。但众所周知， 照片为报道伦敦G20 峰会的 进一步加强全球宏观经济政策的协调， 近年来以更复杂的融资技术为中介，私 记者们。 《金融与发展》2009年6月号 29 人资本跨境流动呈现爆炸式的增长。随着实体经济和 是保持限制性，以确保接受融资的国家进行必要的政 金融行业之间网络的发展越来越复杂，各国的金融一 策调整，并使IMF贷款保持周转使用的性质。但这些 体化也在不断深化。这些助推了全球经济在2003年至 制约条件越来越集中、越来越简化，从而鼓励一些 2007年期间出现历史性的发展，但这方面的发展也以 国家在问题尚不严重之时尽早与IMF沟通。有时，人 当前的金融危机而宣告中止。此次危机起源于美国住房 们会认为贷款限制条件过于繁多。尽管这样可能有好 市场，虽然这是一个狭窄的局部问题，但随即急剧扩散 处，但对于计划的成功与否来说，并非所有的条件都 到世界的每个角落。 是至关重要的，并且在执行时，政策措施出台的时机 和性质等方面缺乏足够的灵活性。近年来，IMF 已经 更有效地防止金融危机 努力对贷款条件进行简化，并取得了重大突破。而随 着其取消过去的结构性操作标准，取而代之的是在更 最明显的是，IMF缺乏足够强大和有吸引力的预 广泛地考察进展的基础上采用更灵活的基准方法。按 防危机机制 （成员国提供各种保险政策) ，这是它的 照这个方法，IMF在对其所支持的项目进行政策评估 政策工具组合和全球金融体系的主要缺陷。一些国家 时将不再使用详细的项目清单法，但其仍将提