中国货币政策执行报中国货币政策执行报告-中国政府网.PDF

中国货币政策执行报告 中国货币政策执行报告 中中国国货货币币政政策策执执行行报报告告 二○一六年第三季度 二○一六年第三季度 二二○○一一六六年年第第三三季季度度 中国人民银行货币政策分析小组 2016年11月8日 内容摘要 2016年第三季度以来，中国经济运行平稳，积极变化增多。消 费稳定增长，投资缓中趋稳，进出口降幅收窄，企业效益改善，城镇 新增就业好于预期，消费价格温和上涨，工业生产者价格回升较快。 第三季度国内生产总值同比增长6.7%，居民消费价格（CPI）同比上 涨1.7%。 第三季度以来，中国人民银行继续实施稳健的货币政策，保持政 策灵活适度，注重稳定市场预期，为稳增长和供给侧结构性改革营造 适宜的货币金融环境。丰富公开市场操作期限品种；实施“双平均” 考核存款准备金；继续运用好常备借贷便利、抵押补充贷款工具，开 展每月中期借贷便利常态化操作。加强窗口指导和信贷政策的信号和 结构引导作用，支持经济结构调整和转型升级，加大对重点领域和薄 弱环节的支持。同时，组织实施宏观审慎评估，从资本和杠杆等七大 方面对金融机构的行为进行多维度引导；按照“因城施策”的原则对 房地产信贷市场实施调控，强化住房金融宏观审慎管理。继续推进利 率市场化和汇率形成机制改革，“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的 人民币兑美元汇率中间价形成机制有序运行，人民币汇率预期总体稳 定。圆满完成人民币加入SDR篮子的各项技术性准备，2016年10月 1日，人民币加入SDR货币篮子正式生效。 稳健货币政策取得了较好效果。银行体系流动性合理充裕，货币 信贷和社会融资规模平稳较快增长，利率水平低位稳定运行，人民币 I 汇率弹性增强。2016年9月末，广义货币供应量M2余额同比增长 11.5%；人民币贷款余额同比增长13.0%，比年初增加10.16万亿元， 同比多增2558亿元；社会融资规模存量同比增长12.5%。9月份非金 融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.22%，比上年12月下降0.05 个百分点。9月末，CFETS人民币汇率指数为94.07，人民币对美元 汇率中间价为6.6778元。 当前全球经济仍处在深度调整期，经济增长总体乏力，贸易保护 主义抬头，地缘政治冲突风险因素累积。从国内情况看，随着供给侧 结构性改革、简政放权和创新驱动战略不断深化实施，去产能、去库 存取得一定进展，企业杠杆率有所趋稳，效益改善，新经济、新产业、 新的商业模式快速发展。但经济运行对房地产和基建投资的依赖仍然 较大，民间投资活力不足，部分领域瓶颈仍未打破，制约增长潜力发 挥，稳增长与防泡沫之间的平衡更富有挑战性。要继续坚持适度扩大 总需求，以推进供给侧结构性改革为主线，全面落实“去产能、去库 存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务，推进新型城镇化发展，深 化国有企业改革，促进非公有制经济健康发展，完善金融机构的激励 约束机制，通过有效的市场竞争，提高资源配置效率。 下一阶段，要按照党中央、国务院统一部署，坚持改革开放，坚 持稳中求进工作总基调，保持政策的连续性和稳定性。坚持实施稳健 的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有效性， 做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理，为结构性改革营造中 性适度的货币金融环境，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资 II 产泡沫和防范经济金融风险。更加注重改革创新，寓改革于调控之中， 把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地发挥市场在资源 配置中的决定性作用。针对金融深化和创新发展，进一步完善调控模 式，强化价格型调节和传导机制，疏通货币政策向实体经济的传导渠 道，着力解决经济金融运行中的突出问题，提高金融运行效率和服务 实体经济的能力，完善宏观审慎政策框架，守住不发生系统性金融风 险的底线。 III 目 录 第一部分 货币信贷概况1 一、货币总量平稳增长1 二、金融机构存款增长总体平稳2