第五章：项目不确定性评估.ppt

项目评估学 第五章：项目的不确定性评估 第五章：项目的不确定性评估 5.1 不确定性分析概述 5.2 盈亏平衡分析评估 5.3 敏感性分析评估 5.1 不确定性分析概述 1、不确定性分析的必要性 技术方案进行经济分析大多是前瞻性的，即在方案实施之前进行方案评价或方案比选，这种评价或比选是通过分析方案现金流量来进行的，而方案现金流量是来自对方案技术经济要素的预测或估算，不管采用何种方法预测或估算，由于不确定因素的影响，预测或估算的结果都不可能与未来的实际情况完全相符，仅凭一种预测或估算的结果作确定性分析是不可靠的。一旦某些因素发生变化，原来的评价结论或比选结果就可能不成立。因此有必要提前对方案的不确定性进行分析研究，了解方案的风险大小，提出风险控制措施。 5.1 不确定性分析概述 2、不确定性分析的目的 ⑴分析技术方案总体风险的大小，以确定技术方案最佳的经营规模； ⑵分析各影响因素对评价指标的敏感性大小，找出敏感因素，提出对其重点控制的措施； ⑶分析技术方案相对于各因素的可行域，即保证技术方案可行各因素的变动范围； ⑷研究各种不确定因素变化可能性的大小，分析不确定因素在一定概率分布的前提下的技术方案评价与比选。 5.1 不确定性分析概述 3、不确定性的根源 ⑴技术方案本身的不确定性 △技术方案本身可能存在缺陷 △技术进步使原有技术提前淘汰 ⑵所处环境的不确定性 △国际国内政治形势的不确定性(如国内政局、政策和国际关系的变化等) △国际国内经济形势的不确定性(如金融危机、物价波动、失业率上升等) ⑶分析方法的局限性 △数据不足、数据失真、不现实或不准确的假设 △预测或估算方法存在误差 △存在不可计量的因素 5.1 不确定性分析概述 4、不确定性分析的方法 ⑴盈亏平衡分析——通过对产量、成本和利润之间相互制约关系的分析，找出盈亏平衡点，对比技术方案的设计规模，判断技术方案总体风险大小； ⑵敏感性分析——通过不确定因素的数值变动，分析评价指标和评价结论的变化，判断不确定因素敏感性的大小； ⑶概率分析——研究不确定因素的概率分布，分析不确定因素在一定概率分布前提下的技术方案的评价与选择。 本节主要探讨盈亏平衡分析和敏感性分析法。 5.2 盈亏平衡分析 1、盈亏平衡分析的原理 盈亏平衡分析是通过技术方案实施后正常年份的产品产量、生产成本、产品售价和盈利之间关系进行分析，确定盈亏平衡点，分析盈亏平衡点对技术方案经济效果评价可靠性的影响。 盈亏平衡分析是建立在成本函数、收入函数和利润函数分析基础上的。根据这些函数的特点，可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析，前者要求三类函数均为线性函数，只要成本函数和收入函数有一个是非线性，那么就称为非线性盈亏平衡分析。 5.2 盈亏平衡分析 2、线性盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析的三类函数是： ①成本函数 C=F+v·Q ②收入函数 R=p·Q ③利润函数 I=R－C I=p·Q－(F+v·Q) I=(p－v) ·Q－F 盈亏平衡点(BEP:Break-even Point) 盈亏平衡点就是利润为零的点，即保本点或临界点，可以用不同的方法表示。由 I=(p－v) ·Q－F =0 可得 ①用产量表示 ②用销售收入表示 ③用单位售价表示 ④用生产能力利用率表示 Qc—表示设计生产能力 ⑤经营安全度 应用举例 【例1】某工程设计生产能力为12.5万吨/年，单位产品售价(不含税) 520元/吨，总固定成本1600万元，单位变动成本270元/吨，求盈亏平衡点和经营安全度。 解：①盈亏平衡产量 BEPQ(520－270)=64000(吨) =6.4(万吨) ②盈亏平衡销售收入 BEPR=64000× 520 =元)=3328(万元) ③盈亏平衡价格 BEPp125000+270= 398 (元/吨) ④盈亏平衡生产能力利用率 BEPα=6.4/12.5×100% = 51.2% ⑤经营安全度 A=|12.5－6.4|/6.4 = 0.953 5.2 盈亏平衡分析 3、非线性