定增讲解1.0.pptVIP

定增产品分析 1.产品要素 产品名称 XXX-Xx定增基金 产品期限 18个月 基金管理人 XXXX资产管理有限公司 托管券商 XXXX证券股份有限公司 预计规模 不少于3000万 认购金额 首次参与的最低金额为人民为100万元，追加参与的最低金额为人民币10万 收益分配 产品到期清算时，扣除产品费用和业绩提成，投资收益归属资产委托人 产品费用 1.认购费：1%（外扣法） 2.管理费：2% 3.托管费：0.1%/年 4.业绩提成：管理人提取业绩收益的20% 投资策略 本基金投资于XX集团旗下XX财富管理有限公司发行的《XX定增 3 号资产管理计划》间接优选投资于一篮子 A 股一年期定向增发股票,在锁定期结束后择机卖出。 2.什么是定增 向少数特定投资者 非公开发行股票（10个名额以下） 公告日前20个交易日的90%以上 锁定期 12个月不得转让 控制股东、实际控制人（企业）36个月内不得转让 3.定增的用途 股权激励 筹集资金 为特定项目集资 偿还债务 作用 补充企业流动资金 减少企业现金支出 降低企业资产负债率 增加企业利息保障倍数 4.定增的用途 并购、重大重组 引入战略投资人 并购特定资产——上下游产业 吸收母公司优质资产 并购母公司经营性资产——整体上市 反并购 作用 拉动母公司资产价值、增强母公司融资能力 有利于母公司后期减持 5.投资逻辑 定向增发收益 =折价率+市场波动收益率（β）+个股成长性收益（α） 折价率（10%~40%） 公告日到定增实施完成的差价 市场波动收益（-25%~50%） 涨跌波动 个股成长性收益（20%~60%） 并购后价值提升