第七章-宏观经济政策的实践.pptVIP

第七章 宏观经济政策的实践 经济政策的目标 财政政策 货币政策 宏观经济政策的协调 第一节 宏观经济政策目标 一、充分就业 充分就业是宏观经济政策的重要目标。它在广泛的意义上是指一切生产要素（主要是劳动）都在经济活动中得到了充分使用。 三、经济持续均衡增长 四、国际收支平衡 随着国际间经济交往的日益密切，如何平衡国际收支也成为一国宏观经济政策的重要目标之一。 第二节 财政政策 一、财政政策工具 1．财政支出 （1）政府购买 （2）政府转移支付 二、挤出效应（Crowding-out Effect） 扩张性财政政策实施导致利率上升以致私人投资被挤出。 图示：财政政策的挤出效应 三、经济的自动稳定器与相机抉择的财政政策 1．经济的自动稳定器 政府税收的自动变化 政府支出的自动变化（失业救济金以及各种福利支出） 农产品维持价格 2．斟酌使用（相机抉择）的财政政策 为确保经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些财政措施，即变动支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。这就是斟酌使用（相机抉择）的或权衡性的财政政策。 扩张性（膨胀性）财政政策，后者称为紧缩性财政政策。这种交替使用的扩张性和紧缩性财政政策，也被称为补偿性财政政策。 “需求管理” “逆经济风向行事” 四、功能性财政和预算盈余 在西方国家，原有财政预算平衡思想主要是年度平衡预算和周期平衡预算两种。 功能财政思想否定了原有的传统预算观点，政府在财政方面的积极政策主要是为了实现无通货膨胀的充分就业水平。当实现这一目标时，预算可以是盈余，也可以是赤字。这样的财政就是功能性财政。 第三节 货币政策 一、 商业银行和中央银行 商业银行就是除中央银行外的所有银行。 中央银行是一国最高的金融当局。它统筹 管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。 中央银行具有三个职能： 作为货币发行的银行 作为商业银行的银行 作为国家的银行 二、存款创造和货币供给 1、货币供给量的定义 （1）M1：由现金和支票存款构成，即M1=CU+CD （2）M2：在M1的基础上，还包括定期存款、储蓄存款以及其他存款。 即M2=M1+LD=CU+CD+LD=CU+D （其中D表示存款） 即M2=CU+D （3）M3：在M2的基础上还包括流动性较低的金融资产。 2、影响货币供给量的单位 （1）公众：现金—存款比率（cu） （2）银行：准备金——存款比率（re） 准备金（RE）：主要指商业银行为了应付客户随时取款与结算的需要，商业银行要在所吸收的存款中留一定的资金，这个资金称作准备金。准备金包括库存现金（Vault Cash）及商业银行在中央银行的存款。 准备金——存款比率：准备金与存款的比例。 法定准备金率：西方国家，一方面为了防止银行破产，另一方面也为了控制银行贷款的速度和数量，从而控制货币供给量，中央银行对所有的商业银行和金融机构有统一的准备金-存款比率的规定。 必要准备金=存款×法定准备金率。即规定一个最低准备金要求。 银行的准备金超过必要准备金的部分称作超额准备金。即超额准备金=现有的总储备-必要准备金 公式推导 （3）中央银行：高能货币（H） 也称为货币基础，高能货币包括公众、银行的现金以及其他银行在中央银行的存款。 3、货币乘数（Money Multiplier） （2）货币乘数的公式： 货币乘数（I）= （cu+1）/（cu+ re） 货币乘数（II）=1/re （假定现金-存款比率=0） 货币乘数（III）=法定准备金率的倒数 （假定商业银行把超额准备金都贷出） 4、货币供给机制 假定： （1）银行的法定准备率既定； （2）公众持有的现金数量等于0（即没有现金从商业银行体系中流失）； （3）超额准备金都贷出去。 法定准备金率=20% 货币创造乘数=1/0.2= 5 商业银行创造存款的过程 三、货币政策及其工具 1．变动法定准备率 经济出现衰退:央行降低存款准备金率，市场货币供应量增加，货币市场利率水平下降， 刺激投资增加，经济恢复增长。 经济出现过热：央行提高存款准备金率，市场货币供应量减少，货币市场利率水平上升，投资减少，经济增长减缓。 2．贴现率政策 贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。 经济出现衰退：中央银行降低贴现率，市场货币供应量增加，货币市场利率水平下降，刺激投资增加，经济恢复增长。 经济出现过热：中央银行提高贴现率，市场货币供应量减少，货币市场利率水平上升，投资减少，经济增长减缓。 3．公开市场业务 是目前中央银行控制货币供给量的最重要和最常用的工具