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企业并购及税务保险 复杂交易的新型风控方案 前车实践 行之必果 风险安全港 在过去的15年里，伦敦劳合社在企业并购（MA）特种险市 场上一直扮演着极具创新意识的领军人物。 早在17世纪，劳合社便以其专业的承保和理赔能力、产品的持续创新性，以及出众的 财务水准，在业内取得了卓越的口碑。 Ironshore通过收购Pembroke管理代理公司获得对劳合社Syndicate 4000的经营资 格。这样结构互补，使得我们结合劳合社的优势，发挥自身的专业能力，确保经纪人 和客户的利益最大化。Pembroke Syndicate的并购保险承保部由Rowan Bamford 先生负责，Rowan先生有着十数年企业律师及首席并购承保人的从业经验。我们的团 队操作过数百例并购交易，涉足各类司法管辖体系及行业。 自成立以来Ironshore的毛保费规模已增长了将近七倍。Ironshore被A.M.Best评级 为A（优秀），金融类XIV。我们的Pembroke Syndicate 4000在劳合社平台上运 作，A.M. Best市场评级为A级（优秀），惠誉评级AA-（极强）以及标准普尔的A+评 级（强）。 企业并购保险（MA） MA保险是对促成企业并购交易一个极具价值的工具。这一特种险的风险领域包括产 品自身及其风控方案，如：（适用于买卖一方的）保障及补偿责任险（Warranty Indemnity Insurance, “WI”），税务保险及其它单独制定的个性化保险产品。 最常用到的产品是适用于私人交易的并购保障及补偿险(WI)。此种保单针对并约束并 购协议中具体的特定条款，包括交易完成后的或有责任/债务，通常会持续7年。保单对 潜在责任提供持续的保障，是不可撤销的。每份保单均按并购协议内容量身订制，以保 障协议双方在履约过程中如发生损失可获得补偿。 以下是一些常见的保障范围： • 为卖方提供的责任保障（包括辩护及调解费用）。如有存在不诚实行为，我 们为无过错一方担保人提供保护； • 如并购协议的买方因协议中的保证条款（或称补偿或契诺）及/或税务承诺 未得到履行，我们对其提供保险保障。保险责任可设置在担保人担保金额之 上，或与担保金额平行，或跨越担保金额。即使卖方欺诈，我们也会保障买 方利益； • 保险期限可与并购合同的有效期相一致，如：税务责任，时效可长达7年。 不容忽视的并购保障及补偿保险（WI） 近几年来，私募股权投资热潮推动了大量并购和资产出售，但随之而来的是由此产生的金融危机， 导致许多机构或企业客户面临被收购的局面。 在实际操作过程中，您应该考虑主动向您的目标客户推荐WI保险： 在现今较为严峻的经济环境下，跨国买家在其不熟悉的司法管辖领域完成收购交易，一定比以往要 更加谨慎。买方通常会坚持要提高担保金额的上限，甚至考虑第三方托管。买方也可能对卖方的债 权债务等财务状况存有疑虑。很多卖方希望尽快利用出售所得偿还贷款或回报投资人，但同时也会 发现障碍重重，因他们需要承担相当大的担保和赔偿责任。 几乎所有私人企业在出售时，买方都会要求卖方承担担保和赔偿责任，通常这些责任时效长达7 年。但如果卖方想要将出售所得用于再投资，要如何处理未来7年可能面临的潜在索赔风险？如果 卖方考虑的是完全出售准备退休，但之后却有可能面对买主气势汹汹的风险诉讼，又该如何处理？ 并购保障及补偿险（WI）不失为一种综合的解决方案。客户只需一次性WI保险，其中包含了长 达7年的保险期限，涵盖了抗辩及调解费用保护，并对所有担保人提供保护。如果您的客户面临违 约，抗辩及调解费用保护正是其最需要的。WI保险可免除交易中大量的风险及不确定因素。 • 协议双方能释放或充分利用其交易所得 • 打破交易僵局 WI保险适用于以下多种情况: • 平衡协议双方对风险分配的不同预期