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基于混合指标的中央企业业绩评价研究 　　【摘要】 考虑到EVA选取的指标主要是财务领域中的指标，文章加入非财务指标，与其结合起来形成混合指标对企业的业绩进行研究，并运用模糊层次分析法对两者进行分析，从而验证将两者结合起来的可行性。国有企业是中央企业的主要代表，希望通过探讨构建对国有企业经营业绩评价有用的模型，为广大企业管理者提供一定的借鉴。 中国论文网 　　【关键词】 EVA； 非财务指标； 模糊层次分析法 　　传统的绩效考核指标多为会计指标，如净利润（率）和投资回报率等，在准确性和客观性方面有所欠缺，主要原因是没有考虑股东资本的成本，从而严重影响了公司价值的评价以及资源配置和决策的准确性。EVA这一方法解决了这个问题，它较真实地反映了企业的价值创造，并且能够协调股东和管理者的利益，使之趋于一致（薛大山，2010）。考虑到EVA选取的指标主要是财务领域中的指标，本文将加入非财务指标与其结合起来对企业的业绩进行研究，并运用模糊层次分析法对两者进行分析，从而验证将两者结合起来的可行性。本文希望通过探讨构建对国有企业经营业绩评价有用的模型，为广大企业管理者提供一定的借鉴。 　　一、EVA评价企业业绩的局限性 　　（一）无法普遍适用于国有企业 　　EVA不能普遍适用于考核国有企业的经营业绩，这是由国有企业的社会责任和其特殊身份所决定的。如果国企的考核仅仅以EVA作为指标，势必会使得企业经营管理者更加注重创造、增加企业的价值，从而轻视甚至不愿意去承担社会责任。这样使得国有企业存在的意义遭到质疑，其社会价值也将不再存在（胡志颖、刘应文，2010）。政府对国有企业实行的是宏观掌控，所以国企缺乏一个完全开放的空间。在EVA考核指标下，必须保证有足够的灵活性，企业内部的薪酬体系比较灵活，这样才能留得住人才，保证国企的生存和持续发展（何进伸，2012）。 　　（二）缺乏一致的EVA解决方案 　　EVA所做的调整，只能按照每个企业的性质、所从事的商业活动以及企业的战略目标进行，适合该企业的EVA业绩评价指标体系才能制定。EVA值仍然能够被操纵，管理者可能通过改变决策来达到他们的某种目的，从而操纵最终结果。所以，只有十分了解EVA的思想，计算方法使用比较合理，弥补计算过程中不足的地方，才可以借鉴这种财务指标。现行的EVA评价指标的理论依据是西方经济学和会计学，EVA中的营业利润即指息税前利润，即利息费用包括在营业利润中，但是在我国营业利润中不包括利息费用。需要根据我国的实际情况对EVA指标的公式进行调整，使之与我国国情相一致，使得我国国有企业经营业绩得到真实的反映。 　　（三）创造价值未必发生在盈利企业 　　目前净资产收益率和利润总额是考核我国企业的基本指标。假设基于此指标，在183家国企中，根据2008年的数据统计知，净利润大于零的企业有166家，亏损的有17家。但是如果换算成EVA指标，EVA大于零的企业只有59家，小于零的企业占到124家。这表明依照传统考核方式，有利润的企业未必能够创造价值。传统指标下的激励机制是把净资产回报率、利润总额的增幅与工资总额相挂钩，使得企业追求的是账面利润而不是经济增值（周昆莹，2008）。 　　二、非财务指标对企业业绩评价的作用 　　（一）非财务指标能够弥补财务指标的不足 　　财务指标反映的是企业的历史业绩，对未来价值创造的动因并不能反映。在企业业绩评价体系中引入非财务指标，能够消除财务指标的片面性问题，修正和补充财务指标的不足。建立非财务评价指标，使得对企业绩效的评价更加客观全面，能够避免企业的短期行为，有助于建立企业的约束机制，使得企业对长远全面发展更加关注。一方面，把财务指标和非财务指标结合起来运用，能够得到科学严谨和全面的企业业绩评价；另一方面，对于有些无法通过财务指标得出的信息和一些特殊的不需要定量评价的企业，可以利用非财务指标对其评价。 　　（二）非财务指标能够反映企业的价值创造过程 　　非财务指标能够更加紧密地联系组织的长期目标，企业创造价值的过程也能够得到反映。国内外学者经过多年探讨，一致认为企业在未来的盈利能力能够决定企业的价值。依照这种标准，企业价值应该成为衡量评价指标体系的标准，从而体现出价值具有紧密的特性。股东价值的形成与非财务指标作为价值链上信息的载体具有非常紧密的联系。所以，建立在价值链基础上的非财务指标，作为价值驱动因素可以是企业利益相关者、战略目标、分析技术和管理程序，以实现企业价值最大化的利益。它面临着内外部的组织环境和垂直价值链的独特环境，作为一个价值链，企业价值的重要驱动力是密切相关的。 　　（三）非财务指标能更好地促进管理人员改进绩效 　　对中层管理者和下层管理者运用激励计划，加大了非财务指标的应用范围。对于他们来说，他们并不能直接控制企业