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EVA评价体系在国有企业绩效考核中的思考 1、未对资本成本进行考量。在现代经济条件下，企业的资本金来源包括债务资本和权益资本。企业运作过程不确认和考量权益资本成本实质上虚增了利润，在一定程度上有可能误导投资者做出错误的决策。 2、缺乏动态性，不利于企业对未来经营状况做出合理预测。现行的企业业绩评价体系带有静止、单一和被动反映的特点。不能准确反映企业的动态经济状况，更不利于企业对未来经营状况做出合乎情理的预测。 3、缺乏测评业绩动因的指标。由于缺乏如新产品开发、员工培训、信息系统设备更新等动因衡量指标，财务指标不能揭示企业业绩上升或下降的原因。 4、缺乏无形资产和人力资本方面的评价。知识是第一生产力，商誉、专利权、技术秘密等无形资产和人力资本为决定企业经营成功的关键因素。缺乏对人力资源和无形资产的评价指标，则是不健全的业绩评价指标体系。 5、易导致管理者短期行为。传统的业绩评价体系重视取得和维持短期财务结果，以致于企业在短期业绩方面投资过多，在长期的价值创造方面投资过少。这些都明显地损害了企业的长远利益，对企业的存续极为不利。 针对上述我国现行业绩评价模式的缺陷，逐步过度并调整到一个新的评价模式是一个必然的趋势。随着国家宏观政策对EVA的逐步关注以及公司治理结构的逐步改善，将为EVA在我国的运用提供一个很好的宏观环境。再加上新会计准则的变更也使得EVA的计算基础日趋合理，从而整体上使得应用EVA的条件日趋成熟。 二、EVA管理体系的核心 经济增加值(EVA)是指企业资本收益与资本成本之间的差额。具体地 说，EVA就是指企业税后营业净利润与全部投入资本成本之间的差额(包括借入资本和自有资本)。EVA之所以产生，根源在于现代企业两权分离制度的建立和完善，而直接原因则是传统评价指标难于正确评价企业经营业绩。 以EVA（经济增加值）为核心的考核管理体系，其核心就是经营绩效要体现股权资本成本。其优点主要表现在： 1、能够真实反映企业经营业绩：只有考虑了权益资本成本的经营业绩指标才能反映企业的真实盈利能力。 2、能够尽量剔除会计失真的影响：传统的评价指标都存在某种程度的会计失真，从而歪曲了企业的真实经营业绩。而EVA在计算之前对会计信息进行了必要的调整，从而能够更加真实、完整地评价企业的经营业绩。 3、将股东财富与企业决策联系在一起：企业EVA业绩持续地增长意味着公司市场价值的不断增加和股东财富的持续增长。所以，应用EVA有助于企业进行符合股东利益的决策。 4、注重企业的长期健康发展：EVA不鼓励以牺牲长期业绩的代价来夸大短期效果，而是着眼于企业的长远发展，鼓励企业的经营者进行能给企业带来长远利益的投资决策，如新产品的研究和开发、人力资源的培养等等。 5、有助于建立有效的激励报酬系统：EVA能从股东财富增加的角度真实衡量经营者的经营业绩，通过将经营者的报酬与该指标挂钩，引导着经营者的努力方向。 6、它显示了与企业价值的一种强的相关关系：EVA业绩的改善是同企业价值的提高相联系的。只有资本收益超过资本成本，投资者投入的资本 才会获得增值，投资者才会加大投资，从而导致公司市场价值的提高。 三、企业经营者增加EVA的三条基本途径 1、更有效地经营现有的业务和资本； 2、项目投资所预期的报酬率必须高出资本成本； 3、出售对别人来说更有价值的资产，或通过提高资本运用效率，加快流动资金的周转，加速资本回流，把沉淀资本从现有营运项中解放出来。 四、EVA管理体系在国有企业绩效考核中的优势 1、由于EVA的核心是与薪酬挂钩，其奖励计划的思维是：按照EVA增加值的一个固定比例来计算经营者的货币奖金，即把EVA增加值的一部分回报给经营者，企业员工也按EVA的比例获得一部分奖励。这样，EVA奖励计划把股东、经营者和员工三者利益在同一目标下结合起来，使职工能够分享他们创造的财富，培养良好的团队精神和主人翁意识。这样的运行机制是健康的、合理的，这种关系的理顺，是通常的治理结构做不到的。 2、EVA企业管理系统有利于克服我国企业不重视创新和技术进步的缺点。我国的许多企业，由于短期行为，缺乏创新机制和采取新技术的动力，旧的薪酬制度也不利于创新：若成功，经营者所获甚少；若失败，经营者所失甚大，无形中鼓励保守。以致形成技术落后，企业无生气，对企业上新项目及扩大规模都有障碍。EVA机制，鼓励追求更高的EVA，只要投资回报率高于资金机会成本，就能给自己和股东带来EVA，那么，想要增加薪酬奖励，就必须不断增加EVA。 在EVA机制下，增创EVA的途径在很大程度上依赖技术进步，创新采用新技术的利益大大高于眼前利益。可见，EVA机制有利于创新和技术进步，这对我国企业具有特殊重要的意义。 3、EVA管理模式，既适用于大企业，也适用于小企业，尤其适用于国有企业。这是因为，国有企业的最