港股股权激励计划初步讨论.pptVIP

第一章 香港红筹公司股权激励计划初步讨论 建立股权激励计划是公司持续发展的有力保证 激励形式：三种方式介绍 股权激励一般可采用股份奖励计划、购股期权计划及股票增值权计划等三种方式 2007年以来，民营红筹上市公司采用的激励方式以购股期权计划为主，也有1~2家公司的激励方式采用股份奖励计划和股票增值权计划 香港红筹公司不同股权激励计划比较 购股期权计划对公司损益的影响—几个基本概念 购股期权计划对公司损益的影响—会计处理 国家外汇管理局的相关法律法规 第二章 香港红筹公司股权激励计划案例介绍 香港上市红筹民营公司股权激励计划统计 2007年以来，在香港上市的红筹民营公司共有34家 其中，上市前采取股权激励计划的有15家；上市后采取股权激励计划的有26家 绝大部分公司上市前采取了购股期权激励计划 比亚迪电子上市前采取了一次性的限制性股票馈赠计划 阿里巴巴上市前采取了股份增值权计划和股东股票转让计划 香港上市红筹民营公司购股权计划一览 购股权计划案例——特步国际 特步国际2008年6月3日在香港上市，根据招股章程披露，特步国际股东大会通过了“首次公开发售前购股权计划”和“购股权计划”两套股权激励方案 首次公开发售前的购股权于公司招股章程的刊发日（2008年5月7日）以1港元的价格授予了59位雇员，其中包括一位执行董事及6位高管 公司上市后的购股权计划按照《上市规则》第十七章的规定旅行 首次公开发售前股份奖励计划案例——阿里巴巴 阿里巴巴于2007年11月6日上市，根据公司招股章程披露，阿里巴巴于2007年9月15日通过了董事会的股权激励计划的决议案 阿里巴巴根据大股东股份奖励计划向阿里巴巴的雇员、董事及顾问授出购股权、受限制股份单位及受限制股份，其中受限制股份即用于首次公开发售前股份奖励计划 首次公开发售前股份增值权计划案例——阿里巴巴 阿里巴巴于2007年11月6日上市，根据公司招股章程披露，阿里巴巴为鼓励及激励与上市前并无获售股权的雇员，并酬报他们对公司的贡献，在上市前实施股份增值权计划，授出“一次性”现金股份增值权 股份奖励计划案例——比亚迪电子 比亚迪电子于2007年12月20日上市，根据其招股章程披露，公司大股东Golden Link将其持有9％的股权（奖励股份）转让给比亚迪高管及核心业务人员 该转让属于一次性股份激励计划，并不涉及经常性授予股份或其他证券 2011年7月 香港红筹公司股权激励计划初步讨论 实现公司价值和股东利益最大化 从长期来看，股权激励计划能够有效避免高级管理人员的道德风险，保证个人与公司价值的统一，使股东利益最大化 增加竞争力，实现整体战略目标 建立切实有效的股权激励计划能够增强公司综合竞争力，为实现整体战略目标增加推力 留住和吸引高素质人才 有效的股权激励计划能够发挥高级管理人员的积极性与创造性 未来行业的竞争将会加剧，股权激励能够提高员工的忠诚度 有利于提高融资效率 股权激励计划能够进一步加强资本市场对公司的信任度和吸引力，有利于提高公司的估值水平 激励对象 上市公司董事（包括独立非执行董事）、高管（总经理、副总经理、公司财务负责人、公司秘书等）、核心技术人员、管理骨干和其他对公司有特殊贡献的人士 购股期权计划 股票增值权计划 基本概念 支付方式 示例 上市公司授予激励对象一定数量的公司股票，在满足一定业绩和期限条件后，激励对象可出售股份或继续持有 上市公司授予激励对象一定数量期权，赋予其于特定期限内以一定行权价格购买上市公司一定数量股票的权利 上市公司授予激励对象在一定时期和条件下，获得规定数量的股票价格上升所带来收益的权利。收益是股票市场价格与增值权规定的行权价格的差额 股票 某高管目前以3元/股价格从公司购得股票，禁售期2年，2年后可卖出，市场价5元/股，高管每股获利2元。若市场价为2元，则高管亏损1元/股 公司亦可考虑赠予股份，以确保高管收益 某高管目前获得期权，每份期权能以3元/股买入公司1股股票，2年内不得行权。2年后，市场价为5元，高管行权，以3元/股买入并在市场上以5元/股卖出，每股获利2元。若市场价为2元，则高管不行权，期权价值为零 某高管目前获得增值权，每份增值权行权价为3元/股，2年内不得行权。2年后，市场价为5元，高管行权，每股增值权获利2元，公司向高管每股增值权支付2元。若市场价为2元，则高管不行权，增值权价值为零 股票 现金 股份奖励计划 是 否 否 是 否 不适用 上市前 否 否（大股东股份奖励计划除外） 是 否 是 股份认购价格是否有折让3 否 是（大股东股份奖励计划除外） 否 是 是 是否有授予数量的限制2 不适用 发行新股/股份回购/股东转让 发行新股/股份回购/股东转让 发行新股/股份回购 发行新股/股份回购 股份来源 是 不适用 不适用 是 是 是否存