企业融资筹资管理精选.doc

融筹资管理 ???? 任何企业正常运营，都离不开资金。筹措资金不仅是财务管理的重要方法，有时是企业最高管理层面临的最大难题。?一，?短期资金筹集?短期资金常指1年以内的资金，主要用于发放工资，购买原材料等。筹集来源及渠道：?1：?民间借贷? 适用于小企业。?方案2：?商业信用?为防止商业信用被滥用，通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。?方案3：?向金融机构借款?短期贷款有两类：?无担保的信用贷款，担保或抵押贷款。无担保的贷款常见于小额或高信用等级的企业，一般要求担保或抵押。?方案4：?发行商业汇票?通常信用高的大企业才能发行。国家有额度控制。?方案5：?出售应收帐款?ABS），即将企业的应收帐款和未来收益的权益以债券形式出售。?方案6：?从其他企事业单位融资?方案7：?内部挖潜?企业内部银行为内部非法人机构，适用一定规模的企业群体。?二，?长期资金筹集?长期资金一般指1年以上的资金，主要和于设备，固定资产投资等。筹集来源及渠道：?1：?发行股票?目前可供上市的渠道有：?（1）?在国内上海，深圳证券交易所以A股，B股方式上市；?2）?在香港特别行政区，日本，美国证券交易所，店头市场直接上市；?3）?在世界新兴证券市场（如澳大利亚，新西兰，加拿大）直接上市；?4）?通过兼并，收购，换股等借壳方式实质控制上市公司而实现间接上市。?国内发行股票有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。?方案2：?发行公司债券?国内发行债券有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。?方案3：?长期贷款?（1）?出口信贷，包括买方和卖方借贷；?2）?国内或国际银团贷款；?3）?政府贴息或优惠的政策性资金。?4：?租赁?为扩大资金流量，可运用杠杆租赁或出售回租办法。其中，后者是将企业不动产或其他长期资产出售给金融机构取得资金，然后再租回使用。?方案5：?项目融资?BOT，ABS，共同基金，科技风险投资基金参股方式获得资金支持。?方案6：?内部融资?●?运用自有资本金?●?企业增资扩股吸纳新资本金?●?企业经营利润滚动投入?●?对外投资收益运用?●?出售劣质资产或与企业战略不符的资产?●?职工持股或集资?●?经理层收购公司（股份）?方案7：?设立财务公司?国家对设立财务公司有较严格的管理制度，要求企业集团和紧密层企业自有资产在10亿元以上，财务公司实收货币资本应不低于5000万元等条件，目前由中央银行审批，一般企业集团较难获得设立财务公司的资格。?1.?企业筹资要综合考虑：?●?资金期限长短?●?资金来源?●?资金的债权性或股权性质?●?对企业权力结构的影响?●?融资关系稳定性并使融资成本最小化?2.?运用财务杠杆，追求最佳企业资产负债比例。?1）?由于债务性质的资金，其利息支出可在企业财务费科目下列支。由于该项成本减少收入而达到合理减税，能提高股东权益投资收益率，所以适度举债是明智的。目前，我国民营企业负债过低，经营过于保守，应加大借债力度。?2）?不论企业经营状况好坏，债务资金偿还是硬性化。过度负债会增加企业经营风险。目前，我国国有企业大多负债过高，应降低负债到合理范围。?3.?企业要根据发展战略规划，投资计划，运营情况预测，制定短，中，长期资金需求计划，依此确定筹资总体方案，选择合理的融资结构。?4.?企业首先应提高内部资金使用效率，以减缓对外融资压力。?5.?企业应考虑资本，劳力，技术等要素之间的协同作用和替代弹性，增加其他要素的投入，以减少资金需求或现金流量，如：?●?以融资租赁降低现金投资?●?易货贸易（实物交易）?●?股权互换?●?以政府特殊许可（有含金量）降低项目成本?●?无形资产作价?●?补偿贸易?●?运用特许经营?6.?增加企业抵押品，放大负债能力。?7.?企业群体统一财务管理：?1）?统一对外筹措资金，统借统还，以获得贷款优惠，便利，降低风?（2）?统一提供信用担保，信托，租赁，保险。?3）?统一银行开户，有效监控下属企业资金流向。?8.?建立财务顾问（融资顾问）制。?（1）?企业聘请常年融资顾问（财务顾问）单位，该单位主要为企业融资辅助策划，制定方案，代理融资，承销包销证券等。?2）?目前，国内财务顾问可从证券公司，投资银行，信托基金管理公司，投资管理公司，会计师事务所，财务咨询公司等金融服务机构选择。?从国内外企业发展过程和经验