高管人员更换的财富效应.pdf

经 济科 学 · 年 第 期 高管人 员更换 的财 富效应 朱红军 上 海财 经 大 学会计 与 财 务研 究 院 上 海 林 俞 交通银行财 务会计 部 上 海 摘 要 本 文采 用 事件研 究 方 法 分析 市场 对 高管人 员更换 的反应 , 。 即 财 的 响 究 , 场 高管人 员更换 对股 东 富 影 研 发 现 从样 本 整体 来看 市 视 高管人 员 的更 为 一 , 少 财 亏 损 司 的 能 生 显 的 换 个坏 消 息 减 股 东 富 公 高管人 员更换 够产 著 、 市场反应 , 非亏损 公 司则 不 会产 生 这种 影 响 釜事长 总经 理 的单独 更换或 同时更 换 , 均 能对股 东财 富产 生 负面 影 响 , 但是反应 显 著 的期 间不 同 黄 事长 和 总经 理 职 。 务 的分解 , 也会 对股 东财 富产 生 显 著 的 负面 影 响 关健词 高管人 员 更换 对 富效应 一 、 问题 的提 出 。 , , “ ” 随着证券市场 的蓬勃发展 许 多上 市公 司 的 掌 门人 也在 改朝换代之 中 例 如 四川长虹