广州港集团有限公司短期融资券信用评级报告.pdfVIP

短期融资券债项信用评级报告 广州港集团有限公司 2009年度第一期短期融资券信用评级报告 大公报D【2009】118号（债） A-1 A-1 信用等级: AA--11 评级观点 评级观点 评评级级观观点点 发债主体：广州港集团有限公司 注册额度：20亿元 广州港集团有限公司（以下简称“广州港集团” 本期发债规模：13亿元 或“公司”）主要从事港口货物的装卸、储存、港务 债券期限：365天 管理等业务。评级结果反映了公司腹地经济基础雄 厚、港口规模较大、集疏运条件优越以及资产负债率 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 较低、经营性净现金流获取能力较强、外部流动性充 项 目 2009.3 2008 2007 2006 足等有利因素，同时也反映了公司港口业务面临增长 货币资金 3.96 6.00 5.16 6.74 压力等不利因素。 总资产 109.89 112.55 106.91 109.68 综合分析，公司能够为本期融资券的偿还提供很 归属于母公司所有 者权益 52.64 51.87 47.52 45.88 强保障。 主营业务收入 7.96 37.74 34.69 30.81 有利因素 利润总额 0.93 5.14 3.96 2.50 ·珠三角地区雄厚的经济基础和外向型经济形态为广 经营性净现金流 2.07 10.11 10.29 5.02 州港提供了充足的货源支持； 资产负债率（%） 41.83 43.92 45.48 52.34 ·公司经营建设的广州港是华南地区最大的综合性港 速动比率（%） 0.25 0.27 0.30 0.70 口，在港口吞吐能力和吞吐量等方面居于全国港口 主营业务毛利率(%) 48.19 47.99 49.27 46.40 前列； 净资产收益率（%） 1.19 6.81 4.76 3.82 ·广州港地处珠三角经济圈中心地区，较强的区位优 应收账款周转天数 （天） 29.86 22.24 23.31 24.09 势和优越的集疏运条件有利于公司港口业务的拓 存货周转天数（天） 10.29 8.44 8.59 7.99 展； 经营性净现金流利 ·南沙港区集装箱码头的建成投产推动了公司集装箱 4.50 4