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《物流企业财务管理》总复习资料 第二章 财务管理的价值观念 一、货币时间价值 、单利终值和现值的计算（简单应用） ；单利现值： 式中：——单利终值；——单利现值；i——利息率；n——计息期数；——单利终值系数； 2、复利终值和现值的计算（简单应用） ； 复利现值： 式中：——复利终值；——复利现值；i——利息率；n——计息期数；——复利终值系数； 3、后付年金终值和现值的计算（简单应用）；现值 式中： ——年金终值；——年金现值；A——年金数额； 4、计息期短于1年的时间价值计算（综合应用） 5、先付年金终值和现值的计算（综合应用） 6、递延年金和永续年金的计算（综合应用） 永续年金：没有终值；现值 二、风险报酬 、期望报酬率风险报酬的计算（应用） 第二步：标准离差 第三步：标准离差率（变异系数） 第四步：风险报酬率 第五步：投资报酬率 三、利息率 4、未来利率水平的测算（简单应用） （1）：利率（2）：纯利率（3）：通货膨胀补偿率（4）：违约风险报酬率 （5）：流动性风险报酬率（6）：期限风险报酬率第三章 筹资管理 、债券的发行价格： 式中：n—债券期限；t—计息期数 平价发行、折价发行、溢价发行 2、在存在补偿性余额的情况下实际利率的计算（简单应用） （1）补偿性余额：贷款机构要求借款企业将借款的10%-20%的平均余额留存在贷款机构。 （2）3、债券发行价格的计算（简单应用） 式中：n—债券期限；t—计息期数、可转换债券转换比率的计算（简单应用） 第四章 资本成本与资本结构一、资本成本 、长期借款资本成本、长期债券资本成本、优先股资本成本、普通股资本成本及留存收益资本成本的计算（简单应用） （1）长期借款资本成本：由借款利息和筹资费用构成 （含手续费）（忽略手续费） （2）长期债券资本成本 （3）优先股资本成本 （4）普通股资本成本 1）股利折现模型（固定股利政策、固定增长率股利政策） 采用固定股利政策： 采用固定增长率股利政策： 2）资本资产定价模型：普通股股票的预期收益率=无风险利率+风险补偿（市场风险报酬率） 3）债券投资报酬率加股票投资额外风险报酬率 普通股资本成本=债券资本成本+普通股额外风险报酬率 （5）留存收益资本成本 长期借款长期债券优先股留存收益普通股 2、综合资本成本的计算（综合应用） 二、杠杆利益 1、、营业杠杆系数的测算（简单应用） 营业杠杆系数越大，营业杠杆利益和风险越大，反之，越小。、财务杠杆系数的测算（简单应用） 财务杠杆系数越大，财务杠杆利益和风险越大，反之，越小。 、联合杠杆系数的测算（简单应用） 第五章 投资管理 一、内部长期投资的决策指标 、投资回收期、平均报酬率、净现值、内部报酬率及获利指数的含义（识记）（1）非贴现现金流量指标：投资回收期、平均报酬率（不考虑货币时间价值） （2）贴现现金流量指标：净现值、内部报酬率、获利指数（考虑货币时间价值）投资回收期：回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位。投资回收期≤期望回收期，接受投资方案；投资回收期期望回收期，拒绝接受投资方案。 NCF不等： 平均报酬率：投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。 净现值：特定方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之间的差额。NPV0，即贴现后的现金流入大于贴现后的现金流出，说明该投资项目的报酬率大于预定贴现率，方案可行。NPV0，即贴现后的现金流入小于贴现后的现金流出，则说明该投资项目的报酬率小于预定的贴现率，方案不可行。 每年的净现金流量相等： 内部报酬率：能够使未来现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，是净现值为零时的贴现率。当内部报酬率高于企业资本成本或必要报酬率时，就采纳方案；当内部报酬率低于企业资本成本或必要报酬率时，就拒绝方案。 若每年的NCF相等，则年金现值系数 具体计算见P184-185 获利指数：利润指数，是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。；若每年的NCF不等： 二、债券投资 、债券价值及实际收益率的计算（简单应用） 当债券价值已知时，代入上式，即可得出实际收益率。 三、股票投资 、多年期股利不变的股票估价模型（简单应用） 2、多年期股利固定增长的股票估价模型（简单应用） 股票的报酬率 3、不考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率的计算（简单应用） 4、证券投资组合风险收益的计算（简单应用） 5、证券投资组合风险和收益率的关系（简单应用） 第六章 营运资金管理 、利用存货模型、成本分析模型和因素分析模型计算最佳现金持有量（简单应用