外贸信托·德谷6期路演材料.pdf

外贸信托·德谷6期 证券投资集合资金信托计划 国信证券定增事件驱动型投资策略 目 录 定增事件驱动型投资机会 投资策略 产品特点及存在的风险 产品要素概要 模拟基金市场表现 事件投资——概述 事件驱动型投资策略（Event-driven strategy），又称主题投资， 挖掘分析可能造成股价异常波动的事件，通过充分把握交易时机获 取超额投资回报的交易策略   事件投资——分类 持续性 收益情况 基本面影响 样本情况 定向增发 好 好 正面 一般 分红送配 差 不可预期 中性 良好 样本调整 差 一般 一般偏正面 一般 其他情况 差 不可预期 不可预期 少 定向增发 分红送配 指数样本调整 地震 雪灾 甲型流感 食品安全 ……. 相对来说，定向增发的标的具有良好的投资性。 定向增发概述 募集资金型 比较便捷地实现资金募集，抓住有利的产业投资时机 资产整合型 打通产业链、消除同业竞争，大股东资产换股 剥离丌良资产，装入优质资产，通过内部优化提升企业经济效益 定向增发概述 全流通时代 鉴于资本市场目前的相对低位和对市场未来良好预期，大股东有强 烈的意愿注入优质资产以实现资产的价值最大化。 总体而言：提升公司盈利、改善公司治理，无疑为企业带来新 的增量活力，股价往往形成正面影响。 定向增发驱动型市场表现特征 在定增过程中几个关键的时间节点都表现出正的超额收益 起始日 预案公告日 股东大会公告日 证监会核准公告日 招股意向书披露日 申购日 绝对收益 超额收益 绝对收益 超额收益 绝对收益 超额收益 绝对收益 超额收益 绝对收益 超额收益 最大值 640.06 601.34 807.51 750.67 469.57 386.51 360.92 297.91 326.52 266.95 最小值 -49.50 -68.06 -37.94 -71.78 -45.05 -53.54 -39.53 -51.56 -38.03 -49.92 均值 63.03 55.17 56.46 45.95 20.96 17.82 16.18 13.81 16.41 14.10 标准差 0.99 0.91 84.92 78.41 56.07 48.59 48.09 40.96 0.46 0.40 样本个数 241 240 239 239 239 定向增发驱动型市场表现特征 时间区间（2008年1月1日至2011年6月30日）增发对象以大股东及关联方为 主的情况下，市场的平均收益率为49.98% ，超额收益为50.08%。增发对象以机构 投资者为主的情况下，市场的平均收益率为43.15% ，超额收益为41