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环保行业:美丽中国,碧水蓝天
环保行业:美丽中国,碧水蓝天
C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
美丽中国,碧水蓝天
——环保行业 2015年年度投资策略
15 年环保板块大概率跑赢市场,建议目前时点加大配置
14 年环保行业表现不尽如人意,截止到 12 月 12 日,中信二级行
业环保与公用事业指数全年涨幅 34.45%,跑输沪深 300 指数 2.59
个百分点。展望 2015 年,“水十条”等多项政策大概率将于 14
年底或 15 年初出台,在一年一度的中央经济工作会议上,也表
达了加大环境治理、节能减排工作力度的决心。另外 15 年是十
二五收官之年,随着抢工期的项目加速推出,会有一大批企业订
单增速超过以往水平,在政策和订单的双轮驱动下,我们认为环
保股会有不错的表现,强烈建议在目前时点加大环保板块的配
置。
水板块:政策打开行业上升空间
必威体育精装版消息显示,《水污染防治行动计划》送审稿现已报送国务院,
预计最快 2014 年底或 2015 年初将会出台。即将发布的“水十条”
将给已经趋缓的水处理行业打开新的增长空间,我们认为 2015
年度应该重点关注污水处理提标改造,工业废水处理和污泥处理
这三个方面。重点推荐碧水源(买入评级)、万邦达、维尔利(增
持评级)、中电环保。
固废:关注工业固废危废及电子废弃物拆解
预计到 2015 年,我国将产生 32.921 亿吨一般工业固废,其中约有
16.03 亿吨需要进行综合利用,年产值将超过 5000 亿元,而根据
《“十二五”危险废物污染防治规划》危险废物综合利用和无害化
处理产业合计年产值 760 亿元,孕育着巨大的投资需求和机会。
而《废弃电器电子产品处理目录》也即将调整,拟扩大回收处理
范围,提高补贴金额,废弃电器电子产品回收利用市场迎来快速
增长的黄金时期。重点推荐秦岭水泥(增持评级)、东江环保。
土壤修复:十三五的政策重点
根据 2014 年发布的《全国土壤污染状况调查公报》,全国土壤总
的超标率为 16.1%,我们根据调查公报数据简单测算了城市样本
点修复的市场规模大约 7000 亿元。而《土壤污染防治行动计划》
将在“水十条”后出台,这标志着土壤修复将成为继大气、水之
后的工作重点和政策方向,我们认为土壤修复有望在“十三五”
爆发。重点推荐永清环保(买入评级)。
大气:关注环境空气监测及大气监测类公司
我们预测环境空气监测在《环境空气质量标准》发布后,城市站、
背景站、区域站统一布局,未来空间超 28 亿。而烟气监测受节
能减排规划刺激市场扩张,预测规模近 46 亿元。重点推荐雪迪
龙(增持评级)、先河环保(增持评级)。
[table_invest] 0433 维持 买入
万炜, CFA
wanwei@csc4
010
执业证书编号:S1440514080001
李俊松
lijunsong@csc
010
执业证书编号:S1440510120039
王祎佳
wangyijia@csc
010
执业证书编号:S1440513090007
发布日期: 2014 年 12 月 15 日
市场表现
[table_industrytrend]
-18%
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32%
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2
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环保工程及服务 上证指数
相关研究报告
[table_report]
14.12.08
环保行业:政策发布进入密集期,
建议加大环保板块配置
14.12.03
环保行业:展望“水十条”系列之
一--污水处理提标改造利好 MBR
14.08.13
环保行业深度报告:短板需迅速补
齐,污泥治理市场爆发在即
[table_indusname]
电力、煤气和水等公用事
业
行业深度研究报告
[table_page] 电力、煤气和水等公用事业
目录
15 年环保板块大概率跑赢市场,建议目前时点加大配置 1
水板块:政策打开行业上升空间 3
污水处理提标改造 3
工业废水处理 8
污泥处理 11
推荐公司 14
固废:关注工业固废危废及电子废弃物拆解 19
工业固废危废 19
电子废弃物拆解 23
推荐公司 30
土壤修复:下一个政策重点 32
我国土壤污
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