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持续形态 ----矩形 由两条平行的水平趋势线围成 当价格决定性的报收于上下边界以外时形态完成 需要提防演变成双顶或双底(三重)的可能 又称箱体或成交密集区 突破方向与原趋势一致 LME铜日线 旗形 对称三角形 LME铜日线 矩形整理 扩散三角形 LME铜日线 对称三角形 旗形 上斜三角形 掌握持续形态有利于顺势操作 2. 图形分析 第三节 期货价格的技术分析 （3）反转形态分析 表示价格趋势将与此前趋势的原方向相反。 主要包括： 头肩形：头肩顶和头肩底 双重顶和双重顶 反转形态 ----头肩形 头肩形（包括头肩顶和头肩底）-----最著名的反转形态。右肩无法突破头部发出趋势改变的警告，而跌破颈线则是趋势翻转的标志。 突破后对颈线有反抽。 下跌目标的测算为突破点减顶到颈线的距离。 头肩形 左肩 顶 右肩 颈线突破 反抽 h h 头肩顶 头肩底 h 左肩 右肩 最低目标 突破趋势线 反转形态----双顶和双底 第二波无法越过第一波形成趋势反转的警告 突破颈线是形态完成的关键 测算目标 -----突破后的运行幅度至少等于颈线到顶或底的距离 双顶和双底 双顶 突破颈线是关键 h h 双底 目标 回抽颈线 h h 2. 图形分析 第三节 期货价格的技术分析 （4）跳空缺口 定义：在某一价格水平因没有达成交易而形成的价格空当，具有明显的价格走势预测功能。 高于前一天最高点的价格开盘 低于前一天最低点的价格开盘 主要包括： 普通缺口 突破缺口、逃逸缺口、衰竭缺口 2. 图形分析 第三节 期货价格的技术分析 突破缺口：在新趋势的开始时形成，突破日的成交量大于正常情况下的成交量（主动性开仓和被迫平仓） 逃逸缺口：在突破缺口之后形成，在强劲趋势的中间阶段，有助于确定你大致处于趋势的哪个阶段 衰竭缺口：在趋势接近尾声时出现，代表趋势的反转。 3. 指标分析 第三节 期货价格的技术分析 （1）移动平均线（MA） 一般原理 是将一段时间内的收盘价加以平均,并且随时间推移，它代表了某段时间内多空的平衡点。 计算公式： 时间越短，主要受较近的前期价格的影响；时间越长，较远的前期价格依然对当期价格有较大影响。 第三节 期货价格的技术分析 一般原理 是追踪趋势的工具，但反应趋势改变有一定滞后 在横向趋势的情况下失去作用 葛兰素尔八大法则 八大买卖法则 对称性：四种买点对应四种卖点 均线的拉力作用：股价远离均线时，均线会将股价拉回至均线附近。 股价 时间(交易日、交易周等) 短期均线 长期均线 买进点 卖出点 第三节 期货价格的技术分析 多条移动平均线的组合运用 黄金交叉——短线上穿长线，且长线向上，买入信号 死亡交叉——短线跌破长线，且长线向下，卖出信号 多头排列——5，10，20，60日均线由上往下依次排列，上升行情 空头排列——5，10，20，60日均线自下往上依次排列，下跌行情 3. 指标分析 第三节 期货价格的技术分析 （2）相对强弱指数（RSI） 一般原理 利用价格在一段时间内的涨跌来反应市场中多空力量的对比 计算公式： 选择参数大小的不同带表不同长短时间段内多空力量的对比。有时图形上由长短两条（7天与14天）RSI线组成。 第三节 期货价格的技术分析 RSI的应用 50为强弱分界线，RSI从下向上突破50分界线代表价格转强，反之向下突破50分界线代表价格转弱 RSI高于80进入超买区，短期容易形成回调，低于20进入超卖区，短期容易形成反弹 用RSI预测行情时，应注意RSI的背离走势 背离 超卖 弱势 强势 LME铜周线与RSI 4. 成交量和持仓量分析 第三节 期货价格的技术分析 （1）成交量与价格 一般原理 准确地反映市场供求情况，买卖双方的力量强弱，以及投资者对未来股价的变动看法 量比价先行 基本规律 价升量增,价跌量减 4. 成交量和持仓量分析 第三节 期货价格的技术分析 （1）成交量与价格 基本规律 价量同向，股价持续原方向： 价升量增----继续上升 价跌量减----下跌继续 价量背离，股价反转： 价升量减----量不支持,股价下跌 价跌量增----庄家出逃 价升量增 成交量是股市的“元气”，股价只不过是它的表征而已；所以，成交量通常比股价先行。 在上升趋势中，投资人购买股票，短期或中长期都可获得利润，赚钱的示范效应激发起更多人的投资意愿，从而使交投活跃，在积极的换手下，成交量不断创纪录，股价也不断上扬。但接最后一棒的往往被套 价升量减 “价升量减”是弱市的重要特征。 价升量减---股价反转。 底部放量 对中长线买家来说，在“底部放量”时介入，可获“坐轿子”喜悦。 成交量 股　　价 股　　价