[农学]第一章 财务管理总论.ppt

财务管理基础 吕荣华 教材：财务管理 主编：尹钧惠 考核方式：平时考核与开卷考试 * * 目录 第一章 财务管理总论 第二章 财务管理的价值观念 第三章 筹资方式 第四章 筹资决策 第五章　 项目投资 第六章　 证券投资 第七章 营运资金管理 第八章 收益分配 第九章 财务分析 第一章 财务管理总论 学习目的与要求 理解和掌握财务管理的概念、特点、对象、内容和财务关系； 明确财务管理的总体目标和具体目标； 了解财务管理的基本环节； 熟悉财务管理的环境； 第一章 财务管理总论 统一体 财务活动 财务关系 财务活动的实质是资金运动。 财务管理概念 第一章 财务管理总论 产品 使用价值—实物形态的物资运动 价值—价值形态的资金运动 资金运动：筹集、运用和分配 资金运动 工业企业资金运动过程 社会 集资 银行 贷款 企业 自筹 其他 筹资 企 业 资 金 流 动 资 金 固 定 资 金 对 外 投 资 货 币 资 金 储 备 资 金 生 产 资 金 补偿 生产 消耗 成 品 资 金 货 币 资 金 企业 利润 补偿固 定资产 消耗 补偿流 动资产 消耗 税金 净利 再生产 固定资产更新改造 资金筹集 资金投放和使用 供 产 销 资金收入和分配 财务管理内容的历史演进 筹资管理理财阶段 资产管理理财阶段 投资管理理财阶段 通货膨胀理财阶段 国际经营理财阶段 我国财务管理发展历史 财务关系 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系 企业与投资者、受资者的财务关系 企业与债权人、债务人的财务关系 企业与供货商、客户的财务关系 企业与政府的财务关系 企业内部的财务关系 企业内部各单位 企业与职工 在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（ ）。 A.企业向职工支付工资 B.企业向其他单位支付货款 C.企业向国家税务机关缴纳税款 D.国有企业向国有资产投资公司支付股利 财务管理的环节 财务规划与预测 l.明确预测目标 2.搜集整理资料 3.建立预测模型 4.进行定量描述，获得预测结果5.论证预测结果 财务决策（核心环节） 1.确定决策目标 2.提出备选方案 3.评价选择方案 财务预算（计划） L.制订计划指标 2.提出保证措施 3.具体编制计划 财务控制 1.确定控制目标 2.建立控制系统 3.信息传递与反馈 4.纠正实际偏差 财务分析 财务管理环节 财务预测 财务决策 财务计划 财务控制 财务分析 财务管理循环 财务预测 财务决策 财务计划 财务控制 财务分析 财务管理目标 财务管理目标含义 理财目标特征 相对性 层次性 财务管理目标发展 产值最大化 利润最大化 每股收益（利润）最大化 企业价值最大化 利润最大化 优点 能衡量剩余产品的多少， 资本使用权最终属于获利最多的企业， 每一企业获取利润，整个社会财富才能最大化，带来社会进步和发展。 缺点 没有考虑资金时间价值， 没有考虑风险， 绝对数，不能反映利润与投入资本之间关系，不利于不同规模企业或同一企业不同时期之间比较 导致企业短期行为。 每股收益最大化 每股利润：净利润额与发行在外普通股股数比值 优点 相对数 缺点 没有考虑资金时间价值、风险因素和现金流量状况，也不能避免企业的短期行为。 企业价值最大化(股东财富最大化) 优点 考虑资金时间价值和投资的风险价值， 反映企业保值增值的要求， 克服管理上的片面性和短期行为， 有利于社会资源合理配置，实现社会效益最大化 缺点 股价受多种因素影响，不一定能揭示企业获利能力 环形持股，相互持股，法人股东对股票市场敏感程度低 非股票上市企业，进行评估才能确定其价值，评估难以做到客观公正 现金流量的估计不能完全克服主观意志的干扰。 理财目标实现中的利益冲突和协调 经营者与所有者的利益冲突（代理理论） 激励 解聘 接收 所有者与债权人的利益冲突 限制性借款 收回借款或不再借款 理财目标实现中的社会责任 企业目标和理财目标的实现都要考虑社会责任。 “外部性问题”，如污染、产品安全性、工作安全性 工人 消费者 各种利益团体 企业应当在外部约束条件内追求股东财富最大化。 企业理财目标的实现，对企业的各种财务关系将产生积极的影响。 单项选择 以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（ ）。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 与每股利润最大化目标相比，企业价值最大化目标的缺点是（ ）。 A.不能直接反映企业当前的获利水平 B.没有考虑投资的风险价值 C.不能反映企业潜在的获利能力 D.没有考虑资金的时间价值 财务管理的环境 财务管理环境概念 企业理财