安平药业有限公司筹资决策管理.doc

安平药业有限公司筹资管理制度设计 一、安平药业有限公司筹资决策管理现状 公司成立于2003年9月，是一家中小型的药业连锁公司，是集中中草药种植、收购、加工、销售于一体，以药品连锁经营为主营业务的中小型药业连锁企业。 下设七个只能部门，如图所示： 2003年11月末通过安徽省GSP认证。目前，公司拥有员工210人，其中初、中、高级职称的专业技术人员56人，连锁分店47家。拥有符合国家GSP标准的大型药品配送中心，面积达2000多平方米，并与上百家药品生产、经营企业建立了业务关系，所经营的重要饮片、中西成药、医疗器械达4000多种，最大限度的满足了顾客的需求。 几年来，公司以“诚实守信、开拓创新”的经营宗旨和“发掘资源、辐射乡村”的经营理念，规范化、标准化、科学化的GSP管理体系，使公司规模不断扩大。“健民医药，健康为民”是安平药业有限公司的经营目标。 在当今的市场经济的发展前提下，很多公司都开始进行筹资，通过进行筹资，制定目标，来扩大生产，增加企业的经济效益，也因此可以使企业的规模不断扩大。因此，该公司也实行了筹资的决策管理。 安平药业有限公司通过吸收直接投资、银行贷款、融资租赁等多种形式筹集资金，来扩大企业的生产规模，增加经济效益。 二、安平药业有限公司筹资决策管理存在的问题分析 安平药业有限公司属于中小企业，该公司筹资管理决策问题主要集中在筹资方式上，它的筹资来源无外乎以下几种方式：一是自筹，二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持。所以筹资的方式存在了一些的问题。 1．药业在进行筹资时预计的还款时间是基于对自己获利能力的预期而制定的，当实际获利与预期发生偏离时，企业的获利不足以按期偿还债务，筹资风险由此产生。在实际经营过程中这类问题的产生是不可避免的，因为任何计划都不可能将经营中的一切影响因素考虑进去，更难以根据这些因素做出精准的预期，因此，这类问题基本是不可避免的，而只能通过药业提供自身管理决策水平来尽可能的弱化这种影响。 融资目前依然是银行贷款为主药业有限公司从银行等金融机构获得的资金占到70%以上，对银行等金融机构的依赖程度很高，目前的筹资方式以银行贷款为主要方式间接融资方式单一实际上，间接融资不仅指银行贷款，还包括票据贴现租赁融资、基金融资等方式药业有限公司极少通过票据贴现进行融资的；由于经济体制的制约和经营思想观念落后等原因，通过租赁进行融资的也极少；各种风险投资基金和创业基金，对药业有限公司而言还是一个生疏的新生事物；银行贷款则由于服务品种多样，手续简单方便快捷成为药业有限公司获得外部融资的主要方式药业有限公司是一家中小型私营企业，其发展规模较大型企业来讲还不够大， 偿债能力相对来说较弱。当前，药业有限公司存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往都是治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高自身素质是解决企业贷款难的重要途径。 财务杠杆系数越大，股东收益变化的幅度也随之增加。药业有限公司 200至 2008 年财务杠杆系数如表所示: 2006年 2007年 200年 税息前利润 （单位：万元） 120 140 160 利息（单位：万元） 3.186 4.248 5.31 财务杠杆系数 1.027 1.031 1.034 200年财务杠杆系数=120/(120－3.186)=1.027 2007年财务杠杆系数=140/(140－4.248)=1.031 2008年财务杠杆系数=160/(160－5.31)=1.034 由表可以看出药业有限公司在 2006 至 2008 年间的财务杠杆系数逐年增加，所以负债规模越大，财务风险也越大。药业在中小企业中负债规模较大，所以筹资风险也越大这是造成药业筹资风险的内部成因之一。 要加强药业内源融资能力要通过改革转变经营机制，通过改组优化企业结构，通过改造增强企业后劲，同时引导企业加强管理，面向市场，树立竞争意识，加快企业技术改造和产品的更新。要强化信用观念，构筑良好的银企关系。药业有限公司必须强化信用意识，保全银行债权，按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。药业除应建立起规范的产权制度外，还必须建立起与企业法律地位适应的有效的财务制度，提高信用水平和资信质量 拓宽药业的筹资渠道筹资的渠道除了银行贷款，还可以采取融资租赁这一渠道。金融租赁能够为药业有限公司提供一定的资金支持。因为它的运作是通过融物的形式达到融资的目的，这样其实可以满足药业有限公司筹措资金和更新设备的双重功能。它还能够使药业的融资方式多元化，脱离之前的以银行贷款为主的方式。利用金融租赁方式购置设备，可以在不投入或较少投入的情下获得所需设备使用权，待投产经营后，再从营业收入中分期支付租金，实际上相当于取得了银行贷款。利用金融租赁