我国增加黄金储备的必要性.doc

我国增加黄金储备的必要性 内容摘要：在我国外汇储备巨增，美元贬值背景下，适当增加黄金储备十分必要，但冒然增加黄金储备也会面临风险。具体分析了当前形势下增加黄金储备的必要性及实际增加黄金储备面临的风险，并对增加黄金储备可采取的途径提出了建议。 关键词： 黄金储备；必要性；风险性 金融危机波及全球，在全球通货膨胀的预期下，保持一国货币汇率稳定，经济有效增长，成了各国的首要问题。对于我国而言，在全球经济萧条的大背景下，人民币国际化也受到不小的冲击，而在国际储备资产中，黄金是同时具有流动性、独立性、安全性的国际储备，也是稳定平衡国际收支，稳定汇率的有力工具。然而，就我国现有的黄金储备量而言还是很少的，本文通过分析我国黄金储备的现状，提出了一些增加黄金储备的策略及意义。 一、我国黄金储备的现状 2009年4月24日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼表示，目前中国黄金储备已达到1054.1吨，占外汇储备的1.6％。较2003年增长了75.6%，在全球排名第五。本世纪以来，中国调整过两次黄金储备，即2001年和2003年，分别从394吨调整到500吨和600吨。自2003年以来，逐步通过国内杂金提纯以及国内市场交易等方式，增加了454吨。目前中国黄金储备已达到1054吨，这是六年来中国首次披露黄金储备变动情况。据称，在各国公布的黄金储备中，只有六个国家超过1000吨，中国排名第五。其他5个国家包括：美国（8133.5吨）、德国（3406.8吨）、法国（2435.4吨）、意大利（2451.8吨）和瑞士（1040.1吨）。 2002年末，国际现货黄金价格突破350美元/盎司整数关口，创连续五年低位盘整后的新高，结束了自1980年创850美元/盎司高点以来长达20多年的熊市调整，开始了新一轮冲击千元大关的牛市上涨行情。2008年3月17日，国际现货黄金价格创历史新高1032美元/盎司，开创了以四位数标价黄金价格的历史。随后，全球性金融危机向经济危机转变，造成资本市场的极度恐慌，股票、大宗商品和能源期货等出现了大幅度下跌。唯有黄金因其自身独有的保值避险功能，受到人们的青睐，在短暂的调整过后，依然保持着坚挺走势。在2009年春节过后，国际现货黄金价格再次上冲1006美元/盎司，虽然之后回落，但一直保持在1980年的850美元/盎司之上，黄金依然处在牛市运行轨道中。 如果按1美元兑人民币6.82元计算，1054.1吨黄金相当于309亿美元。截至09年3月末，中国外汇储备为1.9537万亿美元，居世界第一位，309亿美元只占近2万亿外汇储备的1.58%。事实上，美国的黄金储备占外汇储备的比率高达70.4%，德国的比率也高达66.1％、不难看出，中国2004年底外汇储备刚突破5000亿美元，黄金储备占比高达12%，在外汇储备由5000亿向2万亿美元过渡的过程中，黄金储备增加不多。从相关数据来看，中美两国黄金储备量悬殊。 二．当前形势下增加黄金储备的必要性 美联储09年3月宣布购入3000亿美元的长期国债，欧洲多个国家纷纷仿效这种量化货币宽松政策，这相当于开动印钞机增发货币。有关专家指出，美国大举发债，美元必将无可避免地贬值。因此为不受美国财政赤字影响，中国政府应该增持黄金，以平衡外汇储备，力保外汇资产价值。无论从短期的时点因素来考虑，还是从长期规避外储风险和保值作用来考虑，现在都已经到了中国在国际市场上买入黄金的最佳时机。 （一）增加黄金储备有利于改善外汇储备结构，规避储备货币汇率波动的风险。近年来美元在国际外汇市场上的大幅贬值，中国的巨额外汇储备已经面临着美元贬值和收益率下降的损失，再加上美国金融危机的爆发，美元的国际信用一落千丈，外汇储备中美元资产的价值面临着大幅缩水的危险性。如果货币当局适当的增加黄金储备则可以降低美元汇率波动风险，优化外汇储备结构。 （二）增加黄金储备有助于人民币币值的稳定。以美元为主的外汇储备持续快速增加，直接使人民币处于单边升值的强大压力之下，国际热钱、游资大量涌入我国，造成外汇市场的波动，不利于人民币汇率的稳定。如果货币当局明确将在适当时机改善外汇市场结构，适时增加黄金储备，即是一种市场信号，会对市场预期产生重大影响，有效抑制投机资金规模，有利于形成人民币汇率市场化的稳定机制。 （三）增加黄金储备有利于防止通货膨胀。外汇储备的一再增加，导致基础货币投放的大量增加，这会造成流动性过剩，加剧通货膨胀的压力，不利于国家经济稳定。如果适当地增加黄金储备，就可以减少外汇占款，减轻通货膨胀的压力，同时由于黄金储备具有良好的抗通货膨胀的能力，增加黄金储备又可以避免通货膨胀带来的损失。 （四）增加黄金储备有利满足我国黄金需求，提高政府对黄金市场市场的调控能力。近年来，人们对黄金投资的偏好增强，黄金投资渠道增加，积极拓展黄金投资市