江苏宏图高科技股份有限公司财务报表分析.doc

江苏宏图高科技股份有限公司财务报表分析 第一部分 企业基本情况 江苏宏图高科技股份有限公司（以下简称公司或本公司）是经江苏省人民政府苏政复(1997)100 号、132 号文批准，由江苏宏图电子信息集团有限公司、南京有线电厂有限公司、镇江江奎集团公司、 南京中软信息工程公司、江苏电子工业技术经济开发公司五家单位作为发起人设立的股份有限公司， 经中国证监会证监发字[1998]27 号、28 号文批准公开发行股票。 经中国证券监督管理委员会证监发行字[2010]574 号文核准，公司于2010 年6 月采取非公开发行 股票方式向江苏汇鸿国际集团针棉织品进出口有限公司、华宝信托有限责任公司、南方基金管理有限 公司、中信证券股份有限公司、中邮创业基金管理有限公司、江苏苏豪创业投资有限公司、鹏华基金 管理有限公司、自然人苏建平、自然人叶祥尧等9 名特定投资者发行了12,219.48 万股股份。2010 年 6 月，本公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕新增股份登记手续，公司股份总数 变更为56,639.48 万股。变更后的公司注册资本为56,639.48 万元。截止2010 年12 月31 日，公司有 限售条件的流通（A）股份20,259.68 万股，无限售条件的流通（A）股份36,379.80 万股。 公司主要经营计算机(软硬件)、打印机、网络设备、系统工程集成、通信设备、电缆及激光视听类产品的开发、生产和销售。 资产负债重要项目分析 从表中可见该公司2010年总资产达到9438663823.02元人民币，比去年同期末数据而言，增长46.31%。从数据上看，该公司的规模扩大了。但是流动资产为8786100747.07元人民币，占总资产的93%以上，而非流动资产仅占不到7%，另外存货占流动资产比重也超过了30%，达到2763038974.72，表明该公司存货过多。负债和股东权益同样增加46.31%。其中股东权益增加了67.11%。该企业流动比率为1.71，企业短期偿债能力较强；资产负债率为54.3%，长期偿债能力也较强，财务杠杆作用良好，提高了企业的投资回报率。存货周转率为4.39次，销售渠道畅通。 利润表重要项目分析 该公司本期营业收入为11310542161.40元人民币，上期数据为10752482021.50元人民币，同比增长了5.19%，同时营业利润增长了33.4%。其毛利率为9.06%，并不是很高，这会限制企业扩张的能力，增大业绩波动的风险。而且，销售费用、财务费用、管理费用所占比例很高，尤其是销售费用，达到了481744825.46元人民币。这笔费用所占比例偏高，对于企业日后的扩大规模会有阻碍。公司管理层应该制定更为行之有效的的销售渠道，免去不必要的环节来节省开支。对产、供、销专业化、精细化管理，以进一步提升销售能力与供应保障能力。这一方面的改进措施在懂事会的经营报告里面也有所提及。 现金流量分析 经营活动流入现金比流出现金多了565126607.35元人民币；投资活动现金流入比现金流出多了206170326.16元人民币；筹资活动流入现金比流出现金多了1334476755.47元人民币，说明公司财务状况良好，但要注意对投资项目的可行性研究，否则增加投资会造成浪费。 公司的债务保障率为908.3%，该比率较高，说明公司偿还全部债务的时间越长，偿债能力越差。 资本增长能力分析：资本积累率为61.77%，企业本年有积累，持续发展的潜力较大。基本每股收益为0.4885元人民币。 综合指数分析法： 指标 比重 标准值 实际值 相对比率 实际得分 流动比率 7 2 1.71 85.5% 5.985 总资产周转率 15 1.32% 1.42% 107.58% 16.14 资产负债率 10 54.38% 54.3% 99.85% 9.985 应收账款周转率 20 25.9次 36.71次 141.73% 28.35 存货周转率 8 5.1次 4.39次 86.08% 6.886 资产报酬率 12 6.09% 7.78% 127.75% 15.33 销售净利率 20 5.20% 1.32% 25.38% 5.077 净资产收益率 8 6.09% 2.99% 49.1% 3.93 合计 100 91.683 经计算，该公司的综合指数为91.683，说明企业经营状况和财务状况良好。 总体评价：2010 年面对较为复杂的经济形势，公司积极开拓各项业务，努力扩大市场份额，加强基础建设和管理，完善经营绩效管理考核，做强连锁主业，公司经营管理能力和效益得到了进一步提高，保持了持续、稳健发展的态势。2010 年计划实现营业收入123 亿元，实际完成113 亿元，完成率91.87%，较2009 年