建筑施工企业财务管理 赵玉萍 第5章 营运资金管理新资料.ppt

第5章 营运资金管理 5.1 营运资金概述 一、 营运资金的含义 ： 营运资金是指在企业生产经营活动中流动资产占用的资金。其有广义和狭义两种含义。广义的含义是指企业的流动资产总额；狭义的含义是指企业的流动资产减去流动负债后的余额，即净流动资产。在此营运资金是指狭义的概念。因为：资产（流动资产＋非流动资产）＝负债（流动负债＋长期负债）＋所有者权益，所以，营运资金＝流动资产－流动负债＝长期负债＋所有者权益－非流动资产。 二、营运资金的特点 为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有如下特点。 1.营运资金的周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需的时间较短，通常在一年或一个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短，根据这一特点，营运资金可以通过商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。 2.营运资金的实物形态具有易变现性 短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现周转不灵、现金短缺时，便可以迅速变卖这些资产，以获取现金。这对财务上应付临时性资金需求具有重要意义。 3．营运资金的数量具有波动性 流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非 季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。 4.营运资金的实物形态具有变动性 流动资金每次循环都要经过采购、生产、销售过程，并表现为现金、材料、在产品、产成品、应收账款等具体形态。为此，在进行流动资产管理时，必须在各项流动资产上合理配置资金数额，以促进资金周转顺利进行。 5.2 现金 一、持有现金的动机 企业持有现金的动机主要包括支付的动机、预防的动机、投机的动机三个方面。 1．支付的动机 支付的动机是指持有现金以便满足日常支付的需要。 2．预防的动机 预防的动机是指持有现金，以应付意外事件对现金的需求。 3．投机的动机 投机的动机是指企业持有现金，以便在价格变动幅度很大时，从事投机活动，获取收益。但应注意，企业的投机活动不能影响其正常生产经营活动。 二、现金的成本 企业持有现金的成本主要包括以下四个部分： 1.管理成本指企业因保持一定的现金余额而增加的相关费用，如管理人员工资、银行手续费及安全保障措施支出等。 2.机会成本 指企业因持有现金而丧失的其他投资机会可能获取的收益。 3.短缺成本 指企业因现金持有不足而遭受的损失，如丧失购买机会、造成信用损失、得不到折扣好处等。 4.转换成本 指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用中，与证券变现次 数密切相关的部分，如委托买卖佣金、证券过户费、交割手续费等。 转换成本与证券变现次数成正比例变动，其计算公式如下： 现金转换成本=证券变现次数×证券每次转换费用 三、最佳现金持有量 确定最佳现金持有量的常用方法有：成本分析模式、现金周转期模式、存货模式等。 （一）成本分析模式 成本分析模式，是根据现金持有成本的特点，通过分析不同方案下的现金持有成本的构成情况， 选择使总成本最低的方案确定最佳现金持有量的方法 1.最佳现金持有量测算表法 这种方法的步骤是： 第一步，根据需要拟定各种现金持有量方案。 第二步，计算不同方案下的现金持有成本并编制最佳现金持有量测算表。 第三步，找出测算表中总成本最低的方案即为最佳现金持有量方案。 2.成本分析模型图法 这是一种通过在坐标图中绘制各项现金持有成本及总成本模型，并据以确定最佳现金持有量的方法。具体步骤如下： 第一步，在坐标图中分别描出管理成本、机会成本、短缺成本模型。 第二步，根据第一步的结果绘制总成本模型。 第三步，找出总成本模型的最低点并向坐标横轴作引线，该引线与坐标横轴的交点即为最佳现金持有量。 三、现金周转期模式 确定最佳现金持有量的常用方法有：成本分析模式、现金周转期模式、存货模式等。 （一）成本分析模式 成本分析模式，是根据现金持有成本的特点，通过分析不同方案下的现金持有成本的构成情况，选择使总成本最低的方案确定最佳现金持有量的方法。 1.最佳现金持有量测算表法 这种方法的步骤是： 第一步，根据需要拟定各种现金持有量方案。 第二步，计算不同方案下的现金持有成本并编制最佳现金持有量测算表。 第三步，找出测算表中总成本最低的方案即为最佳现金持有量方案。 2.成本分析模型图法 这是一种通过在坐标图中绘制各项现金持有成本及总成本模型，并据以确定最佳现金持有量的方法。具体步骤如下： 第一步，在坐标图中分别描出管理成本、机会成本、短缺成本模型。 第二步，根据第一步的结果绘制总成本模型。 第三步，找出总成本模型的最低点并向坐标横轴作引线，该引线与坐标横轴的交点即为最佳