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Free template from 投资失败案例分析 小组成员：王娇娇、宋运运、吴晓燕、谢媛妮 张萌苑、李晓丹、丁琳洁 * Free template from 案例背景： A集团公司于2000年6月完成对山核桃加工企业长久公司的收购，收购时，长久公司考虑进行两项投资，主项投资是建设山核桃基地林，此外还有200余万元投资规模的雪米饼项目，合作双方同意合资后延续此两项投资。 2000年7月14日，公司总经理王二明将投资计划上报股东会，并提出项 目前期工作已经完成，希望能在近期完成投资。 股东会审核后，认为预期投资效益可行，于8月26日批准。 2000年8月20日，公司支付了145万元的设备款。 * * Free template from 案例背景： 2000年8月，集团公司派出本部人员担任该公司新任财务经理，不 久，发现该公司存在相当多的经营不规范的问题。 2000年9月以后，雪米饼市场价格开始下降，公司的雪米饼开始滞 销。 2001年春节时，市场价格继续下降，已跌至生产成本线，雪米饼已 无法盈利。(已达到盈亏平衡点) 2001年中，公司原总经理被撤消职务，A集团重新聘任了新的总经 理。 2001年12月，长久公司正式报告雪米饼投资失败，并要求报损购置 不到一年半的雪米饼设备145万元，股东会经过审核，确认公司雪米饼 生产无法继续盈利，批准报损，后雪米饼以40万元的价钱转让，该项目 投资损失超过100万元。 * Free template from 投资报告分析： 包装3900元，占了大约1/3。(成本结构不合理) 成本构成分析: 成本构成分析: * Free template from 投资报告中所存在的问题 该报告中的成本存在低估现象，例如广告费、管理人员的工资等并未被考虑到成本中 没有考虑到市场可能存在的风险，例如通货膨胀情况 未对项目存续期内的现金流量进行测算 没有对经营现金净流量进行净现值的计算 未对项目进行敏感性分析 * Free template from 投资失败的根本原因: 没有做好对项目的可行性分析工作（最主要） 企业内部管理方面存在缺陷 市场竞争激励，进入的门槛高 企业应对市场风险或市场价格的变动的能力不够 * Free template from 长期投资可行性分析的程序： 项目实施与再评价 项目的评估与决策 投资项目的论证 投资项目的提出 * Free template from 在投资项目的提出中 对所投行业的信息分析和收集工作不足。 没有选择合适的投资时间、规模、资金投放方式。 * Free template from 在投资项目的论证中： 未对项目评价所必需的各项基础经济数据进行认真、细致和科学的测试和估算 。 未进行项目投资决策指标分析（回收期、NPV、IRR） 未进行项目的投资计划与筹资计划。 * Free template from 在项目的评估与决策中： 没有聘请专家进行综合评价，未综合论证投资项目在技术上和技术上的先进性、可行性和经济上的合理性、赢利性. * Free template from 在实施与再评价中： 对项目实施过程中的项目实施的效果没有进行有效的评价和监督. 没有设立项目成本机构进行工程进度和成本支出的监督。 * Free template from 建议：建立一个行之有效的投资决策体系 在进行投资项目的投资计划时，应组织专家组对市场进行可行性的分析，较准确的预测好该项目的未来的销售前景。 成立项目小组，明确人员分工。对项目的行业背景、业务目标、战略计划等各方面进行论证，以确定项目的实际可行性。 对项目的成本支出、盈利情况进行准确的预测，进行有效的财务分析。 委托专业中介机构对可行性报告进行再评估 建立行之有效的评价和监督机构,对项目实施过程中和实施后的效果进行评价和监督. * Free template from * Free template from Free template from