姜波克(国际金融课件)第十二讲：国际金融机构幻灯片.ppt

No. * 资金融通 普通贷款，也称基础信用贷款(Basic Credit Facility),是IMF为解决会员国暂时性国际收支困难而设立的一种贷款，它是IMF最基本的一种贷款。 延伸贷款(Extended Fund Facility, EFF)，旨在帮助会员国解决长期结构性国际收支逆差，贷款期限为4－10年，备用安排期限为3年，又称为中期贷款。 No. * 资金融通 出口波动补偿贷款Compensatory Financing Facility, CFF)与缓冲库存贷款(Buffer Stock Financing Facility)分别设立于1963年与1969年，出口波动补偿贷款用于当会员国因出口收入突然减少或由于世界商品价格波动引起食物进口支出增加而导致国际收支困难。 信托基金贷款(Trust Fund Facility)，设立于1976年，为低收入国家提供贷款，资金来源于IMF拍卖黄金所得建立的信托基金，贷款条件优惠。 No. * 资金融通 信托基金贷款(Trust Fund Facility)，设立于1976年，为低收入国家提供贷款，资金来源于IMF拍卖黄金所得建立的信托基金，贷款条件优惠。 补充贷款(Supplementary Financing Facility)，设立于1977年8月，资金规模100亿美元。 No. * 资金融通 结构调整贷款(Structural Adjustment Facility, SAF)与加强型机构调整贷款，分别设立于1986年3月与1987年12月，用于帮助发展中国家制定和执行全面的宏观经济调整和结构改革计划，以恢复经济增长和改善国际收支，从而解决这些国家的中期国际收支困难，两项贷款的最高额度为份额的250%。 No. * 资金融通 紧急援助(Emergency Assistance)，IMF为解决突发性金融危机，防止危机在更大范围内蔓延而设立的紧急贷款安排。在1994－1995年墨西哥金融危机和1997年亚洲金融危机中发挥过重要的作用。 No. * 国际货币基金组织面临的问题 资金来源问题 贷款条件问题 贷款效果问题 No. * 资金来源问题 从总量来看，尽管IMF自成立以来每隔5年调整一次基金份额，从最初设立时的76亿美元增加到目前的2900亿美元（最初设立时基金以美元计价），但自60年代以来IMF基金份额的增加已经不能满足国际贸易额的增长迅猛。IMF的基金份额占世界贸易额的比例，从1960年的12%下降到2001年的不足4%。 No. * 资金来源问题 从结构来看，发展中国家缴纳的基金比例较低，获得的贷款的额度也较低。由于发展中国家存在经济体制、政治体制不稳定等问题，国际收支失衡的频度高于发达国家。因此，发展中对于IMF基金的依赖性高于发达国家。从八十年代初的拉美金融危机到九十年代的二次危机、1997年的亚洲金融危机。IMF的贷款额度不能满足这些国家规避金融危机的要求。 No. * 贷款条件问题 IMF在向会员国提供储备以外的贷款，总是附加一些限制性条件(Conditionality)，要求贷款国在使用贷款时，按照IMF的要求对经济政策和经济结构等进行调整。在IMF为发展中国家国际收支不平衡提供融资时，简单地将发展中国家的的国际收支失衡归结为国内通货膨胀。 No. * 贷款效果问题 IMF的宗旨决定了当成员国发生支付危机时，IMF都会进行挽救，充当最后贷款人的角色。但是IMF并不适合承担最后贷款人的角色，一方面是贷款资金份额有限，另一方面是IMF决策迟缓。 * No. * 第十二讲 国际金融机构 No. * 三大机构 国际货币基金组织(International Monetary Fund, IMF)与世界银行合称为“布雷顿森林机构”，是战后货币合作、金融合作、经济合作的产物，与关税与贸易总协定(General Ageement on Tariff and Trade, 简称GATT，1999年起正式改称为世界贸易组织，World Trade Organization,简称WTO)共同构成了战后国际经济秩序的三大支柱。 No. * 1944年7月1日参加联合国会议的44个国家的代表在美国新罕布尔州的布雷顿森林召开了联合国货币与金融会议，通过了《国际货币基金协定》，决定建立一个国际性常设金融机构，商讨和促进国际货币合作和国际货币稳定，推动国际贸易发展，总部设立。 IMF的设立 No. * “怀特计划”与“凯恩斯计划” “怀特计划”由美国财政部官员怀特提出，以存款制为原则，一国获取的资金多少取决于份额，而份额又取决于各国的黄金、外汇储备、国民收入，以及进出口规模。在这些方面美国具有优势，通过这样的安排，美国可以达到控制IMF，近而获得国际金融领域领导权的目的。 No. * “