无形资产评估苑泽明第2章幻灯片.ppt

第2章 无形资产评估方法 第2章 无形资产评估方法 学习目标 掌握无形资产基本评估方法的含义及适用范围 掌握收益法在无形资产评估中的具体应用 熟悉期权定价模型及其应用 了解无形资产评估的其他方法 第2章 无形资产评估方法 知识结构图 无形资产评估方法 基本评估方法 期权法 其他评估方法 收益法 B-S模型 二项式模型 成本法 市场法 第2章 无形资产评估方法 2.1收益法 2.1.1收益法的定义及公式 采用收益法进行资产评估的基本公式可以表示如下： 其中：P—资产现值（即评估值） —第t年的净收益 I —适用的折现率 n—净收益可以持续的年限 第2章 无形资产评估方法 （1）收益额的确定 收益额是指该项无形资产在使用过程中带来的净收入。收益额的折算方法，目前应用比较广泛的是通过对销售收入或销售利润进行分成来确定收益额，计算公式如下： 收益额＝销售收入×销售收入分成率 ＝销售利润×销售利润分成率 可以推导得出： 销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率 第2章 无形资产评估方法 （2）折现年限的确定 无形资产折现年限的确定方法包括： ①法定年限法 ②更新周期法 ③剩余寿命预测法 第2章 无形资产评估方法 （3）折现率的确定 目前，无形资产评估中比较常用的折现率的计算方法通常使用风险报酬率模型。其计算公式如下： i= Ra+β(RQ-Ra)+A 式中：i：折现率 Ra：无风险报酬率 RQ：期望报酬率 β：风险系数 A：企业个别风险调整系数 第2章 无形资产评估方法 2.1.2收益法的应用前提及适用范围 收益法通常是在继续使用假设前提下应用的，应用收益法评估无形资产必须具备以下条件： （1）被评估资产的未来期望收益必须可以预测，并且其收益能用货币来衡量 （2）在收益期内，被评估资产未来预期收益的风险可以预测，并可用货币来衡量 （3）统计资料提供的金额、比率，统计口径要一致 第2章 无形资产评估方法 2.1.3收益法的优缺点及需要注意的问题 下列是收益法应用中的几个负面属性： （1）收益法容易受评估人员个人判断的影响; （2）收益法容易产生人为过失或人为操纵; （3）收益法容易过高估计无形资产的价值，过低估计甚至忽视无形资产所依托的其他资产的回报; （4）某些资产评估人员在应用收益法时，有时不以市场依据验证相关的经济变量信息；由于使用了与市场趋势不一致的预测变量，必然导致可疑的评估结论。 因此，采用收益法进行无形资产评估应注意以下几个问题： 第一，在获取的无形资产相关信息基础上，根据被评估无形资产或者类似无形资产的历史实施情况及未来应用前景，结合无形资产实施或者拟实施企业经营状况，重点分析无形资产经济收益的可预测性，恰当考虑收益法的适用性； 第二，合理估算无形资产带来的预期收益，合理区分无形资产与其他资产所获得收益，分析与之有关的预期变动、收益期限，与收益有关的成本费用、配套资产、现金流量、风险因素； 第三，保持预期收益口径与折现率口径一致； 第四，根据无形资产实施过程中的风险因素及货币时间价值等因素合理估算折现率，无形资产折现率应当区别于企业或者其他资产折现率； 第五，综合分析无形资产的剩余经济寿命、法定寿命及其他相关因素，合理确定收益期限。 第2章 无形资产评估方法 2.2成本法 2.2.1成本法的定义及公式 成本法是指在评估资产时从被评估资产的现时重置成本中扣减其各项损耗以确定被评估资产价值的方法。根据这个的定义，其基本评估计算公式如下： 被评估资产评估值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值 或： 被评估资产评估值＝重置成本×成新率 第2章 无形资产评估方法 （1）重置成本的确定 重置成本是指在现行市场条件下重新购建一项全新资产所支付的全部货币总额，重置成本与原始成本的内容构成可能是相同的，但二者反映的物价水平是不相同的，