影响货币乘数因素探讨-灰色GM0NGM1N模型与-计量管理期刊.PDF

影響貨幣乘數因素探討 -灰色 GM(0,N),GM(1,N)模型與傳統迴歸模型比較 影響貨幣乘數因素探討 -灰色 GM(0,N),GM(1,N)模型 與傳統迴歸模型比較 連志峰 李永輝 慈濟技術學院會計資訊系 大漢技術學院休閒事業經營系 花蓮市建國路二段 880號 花蓮縣新城鄉大漢村樹人街 1號 TEL:03-8572158轉 714 / 422 TEL:03-8210888 E-mail: lein@tccn.edu.tw E-mail: hui@ms01.dahan.edu.tw 摘要 -理論上影響貨幣乘數因素計有：1.應提準備率 加，可創造貨幣供給的倍數。貨幣乘數有些因 2.通貨比率 3.定存比率 4.超額準備比率。其中應提 素是央行可決定的，有些因素則非央行可控 準備率是央行可以控制，央行可視經濟情勢需要作 制。這部分探討較沒有爭議，也是本文主要的 必要之調整，其他三項因素則受制於一般民眾持有 研究範圍。 通貨之意願、轉存定期存款的意願及民眾向銀行貸 貨幣供給是由貨幣基數、貨幣乘數兩項相乘而 款的意願等因素的影響。欲瞭解各變數對貨幣乘數 得。理論上影響貨幣乘數因素計有： 1.應提準備率 的影響，本研究採以下兩種方法：一 傳統迴歸方. 2.通貨比率 3.定存比率 4.超額準備比率。其中應提 法(ordinary least square regression ；OLS) ，二. 灰 準備率是央行可以控制，央行可視經濟情勢需要作 色 GM(h,N)模型應用。 經本研究的實證結果，灰色 必要之調整，其他三項因素則受制於一般民眾持有 GM(h,N)模型與傳統迴歸方法所得之結果差異不 通貨之意願、轉存定期存款的意願、向銀行貸款的 大，即 、定儲存款占活存比率是影 意願等因素的影響。在準備貨幣不變下，當貨幣乘 活期存款準備率 響臺灣貨幣乘數最主要的兩個因子。 數愈大，創造貨幣供給總額將愈大。 關鍵字 ：應提準備率，傳統迴歸方法，灰色GM(h,N) 二、貨幣乘數模型與研究方法 模型。 2.1貨幣乘數模型 ㄧ、前言 貨幣供給是由貨幣基數、貨幣乘數兩項相乘而 得： M 2 m ×H 影響貨幣供給的兩大因素： M 2 :貨幣供給； m:貨幣乘數； H : 準備貨幣 1.1貨幣基數 (Monetary Base) ：又稱準備貨幣 M 2 C +D +T C +D +T m= = = = (reserve money ) ，是銀行準備金與流通於銀行 H C +R C + D + T +ER rd rt 體系外通貨 簡稱通貨淨額( )之總和。一般傳統 C T = 1+k +t (1)