案例我国啤酒行业并购案.pdf

中国企业兼并重组研究中心案例 我国啤酒行业并购案例我国啤酒行业并购案例 我国啤酒行业并购案例我国啤酒行业并购案例 中国啤酒业正处在大动荡、大改组的年代，大集团角逐的格局已经形成，市场竞争日趋 激烈。中国啤酒市场的 “并购潮”必然愈演愈烈，群雄割据之势已形成雏形。今后必然是几 大巨头们分割市场，从“小而散，多而乱”的无序竞争中升华到品牌的竞争。 一、一、我国啤酒行业背景介绍我国啤酒行业背景介绍 一一、、我国啤酒行业背景介绍我国啤酒行业背景介绍 在我国啤酒企业中，年产量在百万吨以上的只有华润、青啤、燕啤四家。哈尔滨啤酒的 年产量接近百万吨，紧接其后的珠江啤酒产量只有 74 万吨。于是有了将中国啤酒格局称为 “三国鼎立”的说法。但事实上三大啤酒企业年产量总和占全国总产量的比重不足 25% ， 三大企业的较量也主要集中在长江流域及长江以北地区。 啤酒业目前仍是一个零散型产业，处于群雄割据时期，基本上呈地域性分布，各自独霸 一方，小范围渗透。东北有华润、哈啤，北方有燕京，东部有青啤，西部有蓝剑，南部有珠 江，中部有金星。究其原因，一是啤酒保鲜和包装的特点决定了啤酒不能长途运输，啤酒的 销售半径为 500 公里，外来企业如果在当地没有厂，很难具有价格优势；二是啤酒业的利税 一直比较高，地方政府考虑到财政收入等方面的需要，对本地啤酒企业多采取保护主义政策， 使其避免了外来的市场竞争，主观上造成了 “自产自销”的状态。 但近年来大量的并购已初显啤酒业集中化端倪：以 1999 年７月２０日正式托管崂山啤 酒厂为标志，青岛啤酒统一了本地啤酒市场，在菏泽、平原、日照都建立了中低档啤酒的生 产销售网络，在山东境内占据了主导地位，同时青岛啤酒 1997 年起先后收购 ４０多家公司， 形成了东西南北的大生产格局；燕京啤酒 1999 年初与江西吉安啤酒合资成立了江西燕京啤 酒有限公司，随后又收购了湖南湘乡、湖北襄樊等地啤酒厂，2000 年初收购了山东无名、 三孔啤酒厂；重庆啤酒在西昌组建了西昌啤酒公司，并收购了攀枝花啤酒公司，把触角延伸 到了云、甘；珠江啤酒集团挥师北上，在江苏等地收购啤酒企业；钱江啤酒在浙江、江西、 福建、安徽、山东等地租赁了 １０家啤酒企业，以输出技术、管理等方式全权管理这些企业； 河南金星啤酒于 1998 年起先后在贵州安顺、陕西咸阳、山西洪洞等地兼并收购；哈尔滨啤 酒集团拆资 2.45 亿元收编了隶属粤海北方啤酒集团的佳木斯佳凤、牡丹江镜泊湖、长春银 瀑三家中型啤酒企业。 分析这些企业收购的特点，不难发现他们起初是在我国的啤酒生产 “盲点”省收购，就 是在周边没有大型啤酒厂的地方收购，如早期的湖南、江西、陕西、云贵等地，带有圈地的 味道。随着竞争的升级，在大城市出现了短兵相接的局面，如在北京青岛啤酒收购北京三环、 五星与燕啤直接交火；在东三省哈啤、燕啤、华润斗到了一处，随着华润蓝剑合资企业的成 立使这种竞争进一步升级。 在竞争日趋激烈的环境中，啤酒企业销售份额的增加是以销售费用和管理费用的大幅增 加为代价的，以上市公司为例，在 1998 年、2000 年的两年时间里企业销售费用和管理费用 的增幅往往大于其主营业务收入的增幅，啤酒业的净利润率将越来越低，这一现象反过来要 求企业必须有足够大的销量维持生存，将导致品牌购并活动的不断增加。 1998 年-1999 年 1999 年-2000 年 股票代码 股票简称 主营业务增幅 销售费用增幅 管理费用增幅 主营业务增幅 销售费用增幅 管理费用 增幅 000729 燕京啤酒 14.14% 51.12% 26.60% 15.14% 51.46% 40.45% 000752 西藏发展 125.03% 292.34% 147.66% -7.55% 2.42% 43.19% 第 1 页 共 14 页