《财务管理》精品课程多媒体课件 第二章 财务管理的基本价值观念.ppt

第二章? 财务管理的基础观念 第一节 资金时间价值 第二节 财务风险价值 [教学重点和难点] 资金时间价值的计算 风险程度的衡量 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的概念与实质 表现形式：利率、利息额 资金时间价值 利率 资金风险价值 通货膨胀率 其大小取决于社会平均资金利润率（无风险和通货膨胀时）. 资金时间价值产生的条件: 二、资金时间价值的计算 [例]某公司2001年初对甲生产线投资100万元，该生产线于2003年初完工投产；2003、2004、2005年末现金流入量分别为40万元、 50万元、 60万元，设年利率为6%。 要求：①分别按单利和复利计算2003年初投资额的终值； ②分别按单利和复利计算现金流入量在2003年初的现值。 40 50 60 2000 2001 2002 2003 2004 2005 100 ①单利 F= P(1+ni)=100（1＋2×6%) =112（万元） 复利 F= P(1+ i )n =100(1＋6%)2=112.36（万元） ②单利：P = ∑F÷(1+ni)= 40÷(1+6%)＋ 50÷(1+2×6%)＋60÷(1+3×6%) = 133.23（万元） 复利： P = ∑F(1+i)-n = 40(1＋6%)-1＋50(1＋6%)-2 ＋ 60(1＋6%)–3 = 40×0.9434＋50×0.89＋60×0.8396 = 132.61（万元） 结论：当其他条件相同时（N ＞ 1） 3、年金终值与现值 年金是指一定时期在相同的间隔期内每次等额收付的系列款项，通常用A表示。 可分为： ①年金终值的计算 普通年金： 年金终值系数，表示为（F/A，i，n） 即付年金： 期数加一，系数减一 A A A A A A 0 1 2 … n-2 n-1 n A A(1+i) A(1+i) A A(1+i) A(1+i) …… A(1+i)2 A(1+i) …… A(1+i) A(1+i) A(1+i) A(1+i) 现值 终值 递延年金： 永续年金：终值 = ∞ [例]某公司2000年、2001年年初对生产线各投资50万元，该生产线于2002年初完工投产；2002、2003、2004年末现金流入量均为60万元，设年利率为6%。 要求：①计算