中国基金市场回顾与展望.ppt

H03/1952 中国基金市场的回顾与展望 目录 中国基金业的蓬勃发展 基金业绩超越市场 基金的收益率 基金的投资运作 基金的展望—明天会更好 基金管理公司如雨后春笋般成立 基金数目呈几何级增长 基金管理规模亦呈几何级增长 基金持股市值占比不断提高 基金业的蓬勃发展 股票基金大幅跑赢指数 股票基金在牛市和熊市均跑赢指数 股票指数基金亦跑赢指数 债券基金亦跑赢指数 基金超越指数的原因 股票型基金的历史收益率 混合型基金的历史收益率 债券型基金的历史收益率 各种类型基金的历史平均收益率 基金的业绩分化 频繁更替的基金经理 基金的投资运作 投资流程的分工 中国基金业－刚刚开始 中国基金业－刚刚开始 持股市值仍有提高的空间 欢 迎 提 问 * 研究开发部 王征 （截止日期：2005年末） （截止日期：2006年3月末，股票型基金统计中包括混合型基金，债券型基金统计中包括保本基金，每季度末统计一次。） （截止日期：2006年3月末，股票型基金统计中包括混合型基金，债券型基金统计中包括保本基金，每季度末统计一次。） （截止日期：2006年3月末，数据来源为基金季报） 管理层的大力扶持； 大众财富的增加； 理财意识； 专业管理的有效性逐渐得到认同 （各基金表现指数来自于天相系统，样本时间为2001年12月至2006年4月） （2006年数据为截至4月末，基金收益率的计算来自于天相系统） （基金表现指数来自于天相系统，样本时间为2002年12月至2006年4月） （基金表现指数来自于天相系统，样本时间为2002年10月至2006年4月） 基金经理所掌握的信息不为大众所知； 基金的趋同性：当所有的基金经理把注意力集中到某些股票时，这些股票受到超强的需求推动，价格表现一定优于其他股票； 作为市场标尺的股票指数，为了达到市场覆盖率，必然为表现欠佳的股票所拖累 （基金表现指数来自于天相系统，2006年数据截至4月末） （基金表现指数来自于天相系统，2006年数据截至4月末） （基金表现指数来自于天相系统，2006年数据截至4月末） （基金表现指数来自于天相系统） （2006年数据截至4月末） 数据来源为晨星公司 **基金投资实现流程 战略资产配置 股票多维价值分析 战术资产配置 行业资产配置 基金组合 风险监控 绩效评估 久期管理 从 上 到 下 从 下 到 上 宏观分析 债券品种分析 备选股票组合 备选债券组合 备选短期金融工具组合 资产配置：投资管理委员会（总经理，投资总监，研究总监，风控总监，资深基金经理） 备选股票组合：股票研究员 备选债券组合：债券研究员 基金组合构建：基金经理 风险监控，绩效评估：风控绩评小组 中国和美国数据截至2005年11月末，全球市场截至2005年6月末，数据来源为晨星公司 中国和美国数据截至2005年11月末，全球市场截至2005年6月末，数据来源为晨星公司 中国和美国数据截至2005年11月末，全球市场截至2005年6月末，数据来源为晨星公司 * *