2012年遵义道路桥梁工程有限责任公司公司债券2017年跟踪信用.PDF

  公司债券2017年跟踪 信用评级报告   发有限公司 （以下简称 “赤水鑫竹”）、遵义市播州区城市建设投资经营有限公司 （以下简称 “播州城投”）划拨至公司；遵义市人民政府及正安县人民政府通过划 拨等方式向播州城投和正安城投注资，共计增加公司资本公积256.63 亿元，公司 资本实力大幅增强。此外，2016 年公司获得政府补助47,916.20 万元，是公司利润 总额的重要补充。 关注：  地方财政收入对上级补助依赖仍较大，财政自给能力依然较弱。2016 年遵义市全 市上级补助收入占地方财力的比重高达52.70%，财政自给率为36.06% ，遵义市地 方财力对上级补助收入依赖仍然较大，财政自给能力依然较弱。  公司资产流动性一般。截至 2016 年末，公司存货和无形资产中的受限土地资产 227.33 亿元，占总资产比重为 17.53% ；2016 年，播州区政府和正安县人民政府注 入公司的管网、房产大楼等资产，具有一定的公益性使得公司整体资产流动性一般。  公司较多资金被关联方及政府部门占用。截至 2016 年末，公司其他应收款金额为 171.81 亿元，同比大幅增加104.91%，其中应收政府部门、关联公司的款项占比分 别为56.71%和 16.99%，回收风险不大，但考虑到公司应收规模较大，其回收易受 遵义市财政资金安排影响。  公司在建、拟建项目投资规模较大，仍面临很大资金压力。公司在建及拟建项目较 多，截至2016 年12 月底，公司主要在建、拟建项目合同金额合计360.88 亿元，至 少仍需投入321.30 亿元，公司经营活动产生的现金无法满足其投资的需求，未来需 通过债务筹措资金，仍面临很大的资金压力。  有息债务规模增长较快，偿债压力加大。截至2016 年底，公司有息债务规模531.60 亿元，同比增长28.72%，有息债务规模增长较快，偿债压力进一步加大。  存在较大的或有负债风险。截至2016 年末，公司对外担保金额为115.49 亿元，占 公司期末净资产的比重为18.81%，存在较大的或有负债风险。 主要财务指标： 项目 2016 年 2015 年 2014 年 总资产（万元） 12,970,441.58 8,404,739.92 5,313,633.60 所有者权益 （万元） 6,138,417.47 3,466,010.74 2,663,026.32 资产负债率 52.67% 58.76% 49.88% 有息债务（万元） 5,316,011.61 4,129,931.95 1,759,477.88 营业收入（万元） 986,705.08 647,845.69 537,915.90 2 营业利润（万元） 76,750.39 53,186.54 48,980.48 政府补助 （万元） 47,916.20