中央银行学第七章节.ppt

（一）、法定存款准备金政策与业务操作 1.法定存款准备金政策的涵义 ★ 涵义：指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等存款货币机构按规定比率上缴存款准备金。 ★ 就目前来看，凡是实行中央银行制度的国家，一般都实行法定存款准备金制度。 2.2法定存款准备金政策的政策效果 （1）保证商业银行等存款货币机构资金的流动性。 （2）集中一部分信贷资金。 （3）调节货币供给总量。 3.法定存款准备金政策工具的优缺点 ★ 优点： 它对所有存款货币银行的影响是平等的，对货币供给量具有极强的影响力，力度大，速度快，效果明显。 其一，对经济的振动太大。 其二，具有较强启示效应。法定准备金率的提高，可能使超额准备率较低的银行立即陷入流动性困境。 其三，缺乏灵活性。 （一）、法定存款准备金政策与业务操作 4.法定存款准备金率的调整及其世界范围内的降低趋势 ★ 法定存款准备金率的适时调整，是该政策工具发挥作用的基本方式。 ★ 我国在1984年开始实施存款准备金制度。 ★ 20世纪90年代以来，世界许多国家中央银行降低了它们的法定存款准备金率。我国商业银行存入中央银行的存款准备金是有息的。 3.再贴现政策的优缺点 ★ 优点： 中央银行可利用它来履行最后贷款人的职责，并在一定程度上体现中央银行的政策意图，既可以调节货币总量，又可以调节信贷结构。 ★ 局限性： 其一，控制货币供给量的主动权并不完全在中央银行； 其二，利差将随市场利率的变化而发生较大的波动，使得货币供应量难以控制； 其三，调整贴现率的告示效应是相对的，并不能改变利率结构。 一般性的货币政策工具及其基本操作 （一）、消费者信用控制 ★涵义：是指中央银行对消费者不动产以外的耐用消费品分期购买或贷款的管理措施。目的在于影响消费者对耐用消费品有支付能力的需求。 ★在消费过度膨胀时：可对消费信用采取一些必要的管理措施。 （1）规定分期购买耐用消费品首期付款的最低限额； （2）规定消费信贷的最长期限； （3）规定可用消费信贷购买的耐用消费品种类。 （四）、调整国际收支的政策手段 利率手段 是指通过调整银行存款利率和贴现率来影响资本的流出和流入量。 汇率手段 是指通过本币对外币的兑换率，使国际收支得以改善。 国际借贷筹资手段 是指央行通过国际金融市场、国际金融机构或政府间借款筹资，暂时弥补国际收支逆差的筹资手段。 （二）、间接信用指导 ★ 道义劝告 指中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构经常发出通告、指示或与各金融机构的负责人进行面谈，交流信息，解释政策意图，使商业银行和其他金融机构自动采取相应措施来贯彻中央银行的政策。 ★ 窗口指导 中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行的贷款重点投向和贷款变动数量等。 （二）、间接信用指导 ★优点：较为灵活，但其发挥作用的大小，取决于中央银行在金融体系中是否具有较强的地位、较高的威望、和控制信用的足够的法律权利和手段。 ★我国在从计划经济向社会主义市场经济转轨过程中，宏观调控方式逐步从以直接控制手段为主向以间接调控手段为主转变，道义劝告和窗口指导具有重要作用。 （三）、不动产信用控制 涵义：是指中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施。主要是规定贷款的最高限额、贷款的最长期限和第一次付现的最低金额等。 采取这些措施的目的主要在于限制房地产投机，抑制房地产泡沫。 其主要内容有： 对不动产贷款规定最高限额； 对不动产贷款规定最长期限； 对不动产贷款规定第一次付款的最低金额； 对不动产贷款规定分期还款的最低金额。 第三节 其他政策工具 （一）、直接信用控制 （二）、间接信用控制 （一）、直接信用控制 涵义：是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行直接控制。其手段包括利率最高限额、信用配额、流动性比率管理和直接干预等。 1.利率控制 规定存贷款利率或最高限额是最常用的直接信用管制工具。 我国的利率市场化 我国在计划经济时期执行严格的利率管制。 目前，我国的利率有3个层次： 第一层次为中央银行基准利率； 第二层次为金融机构存款和贷款利率 第三层次为金融市场利率 优点：使中央银行对利率的控制较为直接和迅速， 缺点：利率随资金供求变化自动调整的作用得不