比亚迪财务分析报告(推荐).docx

比亚迪财务分析一、我国汽车行业分析说明：因为在比亚迪的主营业务收入中汽车及相关产品占了51.12%，所以本文主要在汽车行业展开行业分析。以下数据的报告期为2013年6月30日收入(元)成本(元)利润(元)毛利率利润占比按产品其他(补充)1,194,322------0.00%汽车及相关产品13,311,07010,846,5932,464,47718.51%62.00%手机部件及组装等9,066,9157,899,4381,167,47712.88%29.37%二次充电电池及新能源2,468,6262,125,563343,06313.90%8.63%按行业其他(补充)1,194,322--1,194,322--23.10%交通运输设备制造业13,311,07010,846,5932,464,47718.51%47.67%日用电子器件制造业9,066,9157,899,4381,167,47712.88%22.58%电子元器件制造业2,468,6262,125,563343,06313.90%6.64%1.1我国汽车行业发展现状1.1.1汽车产业综述中国汽车产业仍处于全球价值链的低端，自主品牌面临严峻挑战，核心技术的严重缺乏制约着中国汽车产业由低端化向高端化方向发展。中国已成为汽车生产和消费大国，但在全球产业链的分工中主处于组装环节和零部件制造环节，位于全球价值链的低端。品牌营运、整车与零部件设计与研发、关键与核心零部件制造等环节主要被奔驰、通用、丰田等跨国公司所把握，它们占据着价值链的高端。1.1.2自主品牌汽车占有率下降2011年，自主品牌乘用车共销售共销售611.2万辆，较2010年下降2.6%，占乘用车销售总量的42.2%，占有率较2010年下降3.4%。自主品牌轿车共销售294.6万辆，较上年增长0.5%，占轿车销售总量的29.1%，较2010年下降1.8%。2012年乘用车的市场占有率已经跌破30%以下，自主品牌市场占有率降至40%左右，2012年上半年，自主品牌轿车销售142.33万辆，同比下降6.8%，占轿车销售总量的27.2%，占有率同比下降3.6个百分点。城市限牌、全球车企的扩大生产、汽车业的竞争将日趋白热化，与全球品牌相比自主品牌形象和研发能力相对较弱，其市场份额进一步下降不可避免。而我国汽车自主品牌也正在面临着三大挑战：一是劳动力成本快速上涨带来的成本压力；二是消费升级造成的低端车市场收缩；三是合资品牌不断下探产品价格、网点铺设，瓜分自主品牌市场。1.1.3汽车销售量有所回升2013年1至4月份汽车产销729.2万辆和726.6万辆。同比增长13.44%和13.23%，综合来看，市场开始有所回暖。经销商企业第一季度主要经营指标也延续了去年底的恢复性增长态势，销售有所好转，库存有所下降，盈利水平也有所上升。但中国汽车流通协会发布的经销商库存预警指数表明，除1月份在去库存化的影响下经销商库存低于警戒线以外，二、三、四月份均高于50%，库存风险仍超警戒线。生产企业在市场高增长的驱动下而扩建的产能，目前大都已经竣工投产，产能过度释放会给市场尤其是经销商带来很大的压力，因此，有专家认为今年的车市并不排除供大于求、网点过快过密布局、经销商库存高企、品牌间价格战的重演。1.1.4我国汽车出口现状近两年随着国际市场需求的逐步恢复，中国汽车出口出现了快速回升。2010年，汽车整车出口56.62万辆，同比增长53.17%；其中出口轿车18万辆，轿车出口已经占到我国整车出口数量的近三分之一。自主品牌在我国汽车出口中占主导地位。虽然中国已成为全球第一大汽车市场，但是汽车出口量占汽车产量的比例却居于全球最末位。2010年我国汽车总产量已达1826万辆，蝉联全球第一，但出口量仅占总产量的2.98%。这个比重在全球主要汽车生产国中处于最低水平，甚至不及印度、巴西等其他金砖国家。目前中国汽车出口仍处于初级阶段。整车出口市场集中在东南亚、非洲和中东地区，出口主力车型相对低端，2010年，出口汽车平均价格为1.23万美元，而同期进口汽车平均价格为3.77万美元。此外，入世以来，中国汽车出口并没有形成自己的强势品牌。1.2 我国汽车行业发展趋势2012年，我国汽车行业缓慢恢复，保持了平稳增长。2013年汽车产业环境较稳定，汽车行业政策主要方向集中于加快推进企业兼并重组、继续推进节能与新能源汽车产业发展以及加强对机动车的污染防治方面。从运行指标来看，未来汽车行业景气指数下滑态势有望结束；产销将呈现平稳、温和增长，增速或继续小幅提高；汽车价格将继续保持稳中走低；近年来表现出色的汽车出口将继续保持平稳较快增长，但增速预计较2012年进一步回落。二、公司简介2.1 基本情况分析比亚迪股份有限公司创立于1995年，2002年7月31日在香港主板发行上