财政与金融 课件(推荐).ppt

（二）金融市场的特点 借贷活动的集中性 交易场所的广泛性 交易对象的特殊性 交易方式的特殊性 市场价格的一致性 * 三、金融市场的类型： 1、按金融交易的期限划分 短期金融市场（货币市场），交易期限在一年以内。 长期金融市场（资本市场），交易期限在一年以上。 2、按金融交易的程序不同，分为发行市场和流通市场。 发行市场是新金融工具最初发行上市的市场。 流通市场是已上市的旧的金融工具买卖转让的市场。 * 金融市场的类型（续） 3、按交割时间的不同，分为现货市场与期货市场。 现货市场即现金交易市场，是当天成交、当天交割，最迟三日内交割完毕。 期货市场是以标准化的合约为交易对象的市场。 4、按金融交易的存在场所划分，分为有形市场与无形市场。 5、按金融交易的标的物不同，分为： 货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 6、按存在地域或活动范围来划分：国内金融市场和国际金融市场。 * 四、金融市场的基本要素： （一）金融市场的参加者 是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位。主要有： 1、政府部门：通过发行债券筹集资金。 2、工商企业：即是筹资者，也可能是资金供应者。 3、金融机构：是金融市场最重要的参与者。主要有存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行。 4、个人：是市场上的资金供应者。 * （二）金融工具 是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限和价格的书面文件。金融工具的特征： 偿还性：是指债务人必须归还本金以前所经历的时间。 流动性：是指金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。 风险性（安全性）：是指购买金融工具的本金和预期收益所具有的风险程度或其安全的保障程度。 收益率（盈利性）：是指金融工具所取得的收益和本金的比率。 有名义收益率、即期收益率和平均收益率。 * （三）金融市场的组织形式 是指进行金融交易所采用的方式。 1、在固定场所进行的有组织的集中交易方式。 “双边拍卖”方式成交 买方的最高出价=卖方的最低要价 2、分散交易方式，通过金融机构的柜台进行。 “讨价还价” 方式成交，也称为店头交易 3、场外交易方式 借助于先进的通讯手段完成交易。 * （四）金融市场的管理 是指中央银行及有关监管当局为维护金融市场的正常秩序而进行的管理。 * 第二节 货币市场 货币市场的中介机构有商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商。 一、货币市场的功能和特点： （一）功能： 资金供求双方都可以利用货币市场进行资金融通。 可以为资金供求双方提供临时性的资金融通场所。 在货币市场上，短期资产可以十分便利地转换成现金。 货币市场是金融当局办理再贴现业务和公开市场业务的场所。 * （二）特点： 融资期限短 融资的目的是为了解决短期资金周转的需要 市场参与者主要是机构投资者 金融工具具有较强的“货币性” * 二、银行短期借贷市场 银行对工商企业提供的一年以内的短期信贷，以解决临时性的短期资金需要的场所。 最重要的是银行同业拆借市场。 是指金融机构之间进行短期临时性资金融通的场所。 一般无固定的交易场所。 期限最短为半日拆，一般都不超过一个月。 * 三、票据市场 是以票据作为信用工具，通过票据承兑贴现方式进行融资活动的市场。 （一）票据市场的运行机制 1、市场交易种类 银行票据与商业票据的贴现 商业银行对贴现公司的拆放 中央银行对商业银行和贴现公司的再贴现 2、市场参与者 中央银行、商业银行、贴现公司和客户 * （二）我国票据市场的发展情况 分为三个阶段： 1982年，开始试办同城商业票据承兑贴现业务。 1995年《票据法》颁布后，票据市场的发展引起各方的重视。 1999年以来，着力推进票据市场的建设。 * 发展我国票据市场的对策： 1、培育和扶植企业的信誉形象，促使企业增强信用意识，规范信用行为。 2、组建专业性票据公司。 3、加强对商业票据真实性的认定。 4、正确处理再贴现与票据市场的关系。 * 四、短期证券市场 是指期限不到一年的短期证券交易市场。包括： （一）国库券市场 交易流通渠道是： 投资者向银行购买 投资者向市场证券商人购买 直接向财政部购买 国库券通常是不记名、没有息票的债券，期限短、信誉好。 购买国库券的有： 中央银行、商业银行、地方政府、企业或投资者个人。 * 国库券市场的经济意义 1、对资金供给者来说，投资国库券安全可靠，收益稳定、操作方便，常常成为商业银行最合适的第二准备。 2、对资金需求者来说，可以解决政府收支季节性和临时性的资金需要，调节国库收支。 3、中央银行可通过国库券的购买和出售，调节宏观经济活动。 * （二）商业票据市场 商业票据形式上多为以出票人为付款人的本票。 期限短，一般在270天以内。 市场参与者主要是工商企业和金融机构。 * （三）银行承兑汇