《企业改制上市实务》（上交所2012年版）.pdf

《企业改制上市实务》编委会 主　　　编： 张育军 黄红元 副　主　编： 郭洪俊 项　剑 陈利强 编委会成员： 丁丽娟 万建强 马睿睿 王步宙 王新苗 （按姓氏笔画排列） 任　鹏 刘正军 孙　超 朱吉炜 何升霖 何凌浩 余东东 吴　琳 宋　强 李立根 杨少华 苏　燕 周　卫 林　栋 范冠威 郑　力 金　晶 金翔宇 宫万炎 唐军青 曹　璐 富晓雪 彭义刚 董　君 前　言 前　言 上海证券交易所市场是中国资本市场的重要组成部分。经过二十一 年的建设和发展，上海证券交易所取得的成就举世瞩目。短短的二十一 年，上交所走过了发达市场几十年甚至上百年的道路，目前已成为在市 场规模、交易与监管效率等方面，与国际成熟市场比肩而行的证券市场， 其股票总市值、股票成交金额以及融资规模已连续多年稳居全球交易所排 名前列。截至2011年底，上交所上市公司达到931家，会员106家，投资者 亿元。上交所蓝筹股市场的建设，不仅为国民经济的健康、持续、稳定 发展提供了必不可少的支持，也为众多投资者分享国民经济增长成果， 提供了多元化的投资渠道。上海证券交易所市场同时也是上海国际金融 中心建设的一个重要组成部分。国家发改委于2012年1月30日正式发布了 《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》，提出要继续加强蓝筹股 市场建设，强化上海证券市场的全国主板市场地位，大力吸引优秀企业上 市，拓宽上市公司来源，推进上海证券交易所发展成为亚太一流、具有较 强国际影响的交易所。中国资本市场的成长以及上海国际金融中心的建 设，为上交所未来一个时期的成长提供了极好的历史发展机遇。 上交所股票市场是一个多层次的蓝筹股市场，可以满足不同类型企业 的融资需求。以上证180指数成分股为代表的“经典蓝筹”企业是上交所多 层次蓝筹市场体系的第一层次，大多属于金融、传统工业、能源等基础行 业，在国民经济中处于支柱地位。第二层次是以上证380指数成分股为代表 的“新兴蓝筹”企业，代表了国民经济发展方向和经济结构调整方向，其 中相当部分属于节能环保、新一代信息技术、生物、高端设备、新能源、 新材料等新兴产业和消费领域。这些企业市值规模适中、成长性好、盈利 企业改制上市实务 能力强、成交活跃，多为细分行业中的龙头和区域经济发展的重要支撑。 第三层次是由除上证180和上证380指数样本股以外的“潜力蓝筹”企业组 成，属规划中的上证580指数范畴。这些企业市值规模较小、发展速度快、 成长性很好，具备未来成长为新兴蓝筹和经典蓝筹的潜质。 吸引优秀企业上市是上交所义不容辞的责任，但另一方面，企业也 应当认识到，上市是其自身发展到一定阶段后的内在要求，企业改制上市 更是一项系统工程。无论是国有企业，还是民营企业，无论是行业龙头 企业，还是新兴产业企业，都必须严格遵循这项系统工程所特有的各项要 求。我们一直在思考，如何才能更为有效地帮助各行各业的企业充分认识 资本市场，帮助企业充分了解改制上市的过程和条件，帮助企业早日加入 上交所多层次蓝筹股市场的大舞台。2008年上交所发行上市部组织编写了 《企业改制上市实务》一书，该书全面梳理和总结了企业在上市各环节中 的重点和难点，希望帮助企业切实解决在进入资本市场过程中可能遇到的 问题和困惑。需要指出的是，每个企业的发展历程都不一样，尽管我们每 年都对该书进行修订完善，但也只是对一些共性问题进行了分析探讨，并 不能解决每个企业的个性化疑惑。我们希望有意上市企业均能从本书中获 益，更期待与企业进行面对面的交流，并祝愿有志上市的企业均能早日成 功上市！ 修订说明 修订说明 为更好地服务于企业的改制上市工作，上海证券交易所于2008年组织 编写了《企业改制上市实务》一书，该书由于内容全面、实用性强，受到 了各界一致好评，并于之后连续多年修订加印。2012年我们对该书进行了 一次规模较大的修订，此次修订是在2011年版的基础上，结合发行上市相 关