06-创业与风险投资方案策划.ppt

School of Economics Management,Tongji University VC如何管项目？ 业绩调整条款 为创业团队设置业绩经营指标； 将公司经营业绩与公司价值相关联； 确保VC投入的资金获取到适当的股权比例。 退出条款 设置一定的退出期限； 设定一定的退出方式和条件； 可能要求创业团队承诺回购。 VC如何管项目？ 锁定创业团队 业绩调整条款中设置对创业团队有利的一面； 保证在创业团队主要成员抛售自己股票时拥有随售权； 与创业团队签署锁定协议、竞业禁止协议。 VC如何卖项目？ IPO 被其他企业并购 旗下项目整合 稳定运营，平价退出 亏损清盘 VC要控制企业么？ VC从不追求对企业的控股地位。 VC总体上是消极的投资者。 VC只有在极端情况出现时才会涉足公司经营管理。 School of Economics Management,Tongji University 范建平 博士 Ⅳ 创业者与风险投资的关系 风险投资对创业者意味着什么？ 资金？ 资源？ 行业经验？ 投资者 创业者需要什么样的VC？ 行业 要有相关行业经验，有若干家同行业的投资案例 阶段 要关注初创期阶段的企业 成功案例 最好能有同行业中已经成功退出的案例 VC青睐怎样的项目 行业市场 团队建设 商业模式 发展战略 行业壁垒与竞争 投资者关系 初次创业者如何与VC打交道？ 要对自己的项目进行全面的规划 要熟悉起码的商业运行规则 要有的放矢 不要一味迎合VC的口味 School of Economics Management,Tongji University 范建平 博士 Ⅴ 若干风险投资机构介绍 KPCB 成立于1972年，在上世纪八九十年代抓住了信息革命的机会，先后参与投资设立了康柏、Sun、Lotus、AMD、AOL、亚马逊等IT企业，对信息产业的研究深度和走向把握几乎无人能出其右。 1999年向Google投资了1250万美元，2004年Google上市时所持有的股权价值达到18亿美元。Google股价最高时，KPCB持有的股权价值达到160亿美元，现在仍超过100亿。 2007年进入中国，设立了凯鹏华盈基金。 目前在全球范围内大举投资新能源和绿色环保科技项目。 Sequoia 红杉 成立于1972年，与KPCB并称为VC行业的双子星。一共募集和投资了18个基金，只关注硅谷地区的投资，曾宣称投资从不超过硅谷40英里半径。 先后投资了苹果、Cisco、Yahoo、Oracle、Paypal等公司 。与KPCB一起对Google进行了投资。 红杉投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。 红杉在中国的分部投资案例包括福建利农、乡村基、UUsee、51.com、小天鹅等。 Carlyle凯雷－总统俱乐部 全球最大的投资公司，管理800亿美元资金，集中了所有的投资业务形式，业务遍布各大洲。 美国前总统乔治·布什（George Bush）在1998-2003年间出任凯雷亚洲顾问委员会主席，目前仍持有凯雷的股份； 上世纪90年代初期，凯雷就雇佣小布什（George W. Bush）担任旗下收购公司Caterair的董事，直至其1994年参选德州州长； 前国务卿詹姆斯·贝克（James A. Baker III）在1993-2005年间担任公司的资深顾问和合伙人； 英国前首相约翰·梅杰（John Major）在2001-2004年间担任凯雷欧洲分公司主席。 克林顿政府的白宫办公厅主任麦克拉提(Thomas McLarty)以及美国前国务卿鲍威尔、证券与交易委员会（SEC）主席阿瑟·列维特（Arthur Levitt）都先后为凯雷打过工。在凯雷，无论你是民主党还是共和党，只要你愿意贡献出政治资本和人脉关系，就能领上高额薪酬。 菲律宾前总统拉莫斯（Fidel Ramos）、泰国前总理、德意志银行前行长等高官，IBM、雀巢、波音、BMW、东芝等世界最大企业的董事长、总裁等富商，先后拥有了凯雷的各种头衔。年轻的凯雷不断复制它的权钱经验，已经编织出了一张覆盖全世界的权力之网 Carlyle 凯雷 凯雷在中国有三支基金在运作： 亚洲房地产基金 亚洲合伙人企业并购基金 高成长3号VC基金 凯雷在中国的VC投资案例已达30多个 携程 聚众 太平洋保险 新世界教育 诚德钢管 迪欧咖啡 CDH鼎晖 鼎晖是中国第一家采用有限合伙形式设立的创业投资机构 。 CDH鼎晖 CDH鼎晖 鼎晖I期和鼎晖人民币基金共投资了九家公司，其中六家已经上市： 蒙牛乳业 李宁体育（02331.HK） 速达软件 分众传媒 雨润食品（01068.HK） 永乐家电（00503.HK） IDGVC IDGVC是最早进入中国市场的美国风险投资公司