1.风险相关管理学简史.ppt

风险管理学的发展 风险管理是从公司的保险管理发展而来的，由公司购买保险进化而来。最早出现的文献是Russel Gallagher1956在Harvard Business Review发表的文章。Russel提出在组织中应该有某些人来负责“管理”组织的纯粹风险。风险管理的出现是革命化的戏剧性的哲学转变。它的转变是对保险态度的改变，保险丧失了它的作为处理风险的传统的标准的唯一的方式的地位。（俞自由教授，保险在企业风险管理中的应用，2007.11） 风险管理的缘起：第一代 人类对风险管理理论文献的研究始于工业革命后的20世纪初，企业大型化及灾难连锁发生唤出“安全管理”的共识，“安全第一、质量第二、产量第三”成为20世纪初美国企业界的口号，关心“生产安全与保险”是第一代风险管理的典型特征。 风险管理的缘起：第二代 起源于20世纪50年代中期的美国。 背景：一些大公司发生了重大损失。1953年8月12日通用汽车公司在密歇根州的一个汽车变速箱厂因火灾损失 5000万美元，是美国历史上损失最为严重的15起重大火灾之一。这场大火与50年代其他偶发事件一起，推动了美国风险管理的兴起。（待续） 风险管理的缘起 经济、社会及科技的进步引发越来越多、越来越严重的风险，大大推动了风险管理在世界范围内的发展。 1979年3月美国三里岛核电站的爆炸事故；1984年12月3日美国联合碳化物公司在印度的一家农药厂发生的毒气泄漏事故；1986年苏联切尔诺贝利核电站发生的核事故等。 风险管理的缘起 1950年，美国风险与保险管理学会（RIMS，网址：）成立，每年召开一次全国研讨会并举行风险管理师的考试。 20世纪六十年代中期：美国的商学院首先出现了一门如何对企业的人员、财产、责任及财务资源进行保护的新型管理学科，这就是风险管理。 风险管理内容的演变：第二代 诞生于20世纪50年代的风险管理理论、方法和实践在20世纪90年代前主要围绕纯粹风险展开，这正是我们所说的传统风险管理与保险。 到20世纪70年代中期，不少大学将原本与第一代风险管理相匹配的“保险系”更名为与第二代风险管理匹配的“风险管理与保险系”或风险管理系“，因此，教学重点由保险转向风险管理方面。 风险管理内容的演变 70年代金融领域的变化导致80年代财务风险管理需求爆发性增长。 20世纪70年代后，布雷顿森林体系倒塌(（1973年）所带来的汇率风险引起人们对财务风险的关注；同时，原油价格攀升引发了价格风险；70年代早期权益期权的上市与定价模型为管理权益风险提供了工具。 70年代末，美联储采取了激进的通胀策略，放松了利率管制，利率风险从此引起了经济社会的广泛关注。（待续） 风险管理内容的演变 20世纪80年代，风险管理与保险学界没有重视财务风险管理的发展，原因之一是思维定式认为风险管理与保险解决的对象应是纯粹风险的管理；其次，与财务风险有关部门主要是商业银行、投资银行而不是保险公司。 1998年，财务风险管理引起保险学界及业界的重视。 风险管理内容的演变 科技风险的显著增加及其他巨灾风险的频繁出现，风险的财务转嫁理念开始从以往单一的保险市场转向资本市场。诸多新的风险融资手段，如远期、期权、风险证券化、或有资本等，不仅有助于巨灾风险的转嫁，而且对企业面临的投资、价格、利率、外汇等投机风险可起到对冲作用。这种组合了保险与资本市场的风险管理对策摆脱了第二代分散性纯风险管理的局限，在客观上为第三代整体风险管理的到来提供了基础。 风险管理内容的演变：第三代 20世纪末，随着大型企业，特别是那些大型跨国公司面临的风险环境日益多样和复杂，开始出现了将企业的所有风险，包括纯粹风险和财务风险综合起来进行管理的需要。这样，在历史上不同时期出现、并沿着两条不同轨迹发展起来的传统风险管理和金融/财务风险管理在进入新世纪时走到一起，出现了一个崭新的概念——整体化风险管理（IRM：Integrated Risk Management或ERM:Enterprise Risk Management)。 ERM在未来应用层面的发展趋势 根据亚洲风险与危机管理协会名誉会长詹姆斯.林发表的十大预言归纳(2003)： 1）企业风险管理（ERM）将成为风险管理的行业标准； 2）风险管理总监职位在风险管理密集的各企业中将会普及； 3）审计委员会将可能演化为风险管理委员会； 4）经济资本将流行，风险价值VaR将出局； 5）风险转移将在企业整体水平上实施； ERM在未来应用层面的发展趋势 6）先进的技术将对风险管理产生深刻的影响； 7）对于运营风险将会出现一个计量标准； 8）按市价计价会计将会成为财务报告的基础； 9）风险教育将成为公司训练和大学课程的一部分； 10）风险专业管理人员之间的薪水差距会越来越大。 ERM