高管PE入股核算主板从严_利润摊薄IPO进程受累2011.doc

高管PE入股核算主板从严_利润摊薄IPO进程受累2011.doc

  1. 1、本文档共3页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
高管PE入股核算主板从严_利润摊薄IPO进程受累2011

高管PE入股核算主板从严 利润摊薄IPO进程受累 发布时间: 2011-6-29???   拟上市企业大开便利之门,为公司高管和PE投资提供低价进场通道——这一现状或将生变。   刚结束的2011年第二次保荐代表人培训班传出消息,监管部门已对上述行为定调:从严把握。和以往相比,拟上市企业因缺乏对其公允价值等核心概念的界定,一直游离在监管视野之外。   “如果与其他投资者相比,公司高管入股价过低;或是员工普遍低薪,拉低企业成本费用,但同时存在员工持股等行为,都被视为股权激励,需按股份支付进行会计处理。”6月28日,一位参加上述培训的投行人士透露。   “拟上市公司的当期盈利,甚至未来数年的利润都将因此生变。”沪上一投行人士对记者解释;按照新会计准则中对股份支付的定义,实际价格与公允价值的差额将直接计入管理费用,摊薄当期利润。   多家投行本周起已着手调整手上相关项目。“主板上市需遵守准则,导致业绩亏损,被迫转板。”28日,已经有投行传出消息。   保代培训剖析瑞和案例   “股份支付并非新概念,从新会计准则实施就有;但没有缺乏相关案例,大部分拟上市企业也没有将股权激励计入费用。”沪上一投行人士回忆道。   6月13日过会的深圳瑞和建筑装饰股份有限公司(下称瑞和装饰),则因其上市资料中一段描述,引发业内关注。   其招股说明书显示,2009年7月24日,瑞和有限(瑞和装饰前身)股东会通过决议,同意大股东瑞展实业将所持的瑞和有限20%股权以2400万元转给邓本军等47位公司管理层及员工,另将10%的股权以2000万元转给嘉裕房地产。   “由于实施股权激励增加管理费用1600万元,导致2009年管理费用大幅高于2008年及2010年水平。”招股说明书对上述转让有如此记录。   累计1600万元的管理费用从何而来?   资料显示,这笔费用作为经常性费用纳入非经常损益表。业内人士推断,该费用的确认依据是同期的PE入股价格与公司高管和员工股权激励价格之差(2000/10%×20%-2400=1600)。   瑞和装饰招股说明书表示,正因为计入1600万元费用,导致公司2009年度盈利水平较上年大幅下滑。“这一案例中,高管低价入股被定性为股权激励,并据此产生管理费用,不同于以往处理。”前述投行人士表示。   尽管“股份支付准则”由来已久,但IPO审批过程中却较少采用。   “上市公司的公允价值很好判断,但对拟上市企业,其公允价值该如何认定?如何计算差价并确认费用?一直都没有解决”。该投行人士认为,正因为上述客观障碍的存在,才使具体操作时对股权激励“睁一只眼闭一只眼”。   瑞和装饰过会给上述困难带来解决的征兆;本次保代培训上,相关专家在此基础上对特定情况下的股权激励进行界定。   具体而言,与瑞和装饰类似,即“同时”向员工与PE机构转让股份,但“同次不同价”的行为,均应视为股权激励行为。   上述情况下,以转让给PE的价格作为公允价值,将转让给员工的股份按股份支付处理;两者差额计入管理费用。   此外,无论是大股东将持股低价转让,还是相关高管、员工以较低价格向公司增资,都属于股权激励范畴。   主板从严创业板短期不强制   业内人士预测,监管部门近期将出具细则,对公允价值的认定、具体股权激励方式的认定等细节进一步明示。   “从案例和动向看,增资或转让价格合理的做法应是间隔一段时间,且不低于净资产,但必须保证不低于前面的PE价格。”一位投行人士分析称。   瑞和装饰之前曾有若干公司对股权激励采取股份支付原则;但具体到操作上存在不同标准。   如2011年1月18日上市的风范股份(601700.SH),曾于2009年5月和7月发生股权转让,第二次还进行增资扩股。   其招股说明书显示,公司以2009年7月的增资价作为公允价值,确认资本公积数额及一项资产(其他非流动资产),在低价入股的员工工作合同期内分期摊销。   而2010年上市的大金重工(002487.SZ)存在与瑞和装饰类似的股份支付行为。   但该案例中,几乎同时发生的两起股权转让价相差过大,一次参考净资产2.5倍市净率,另一次却以原始出资额转让。若确认股份支付费用,将给公司当期损益带来极大影响,因此,公司并未对此确认股份支付费用。   尽管缺乏明确执行标准,但监管风向的改变,已令部分怀揣“IPO梦”的拟上市企业惴惴不安。   “主板和创业板有一定差异,主板已明确从严,创业板短期内不会强制执行股份支付准则,但长期看趋势不变。”一位参加培训人士说。   据记者了解,对于主板未上报项目,若有股权激励,无论增资还是转让,一律按股份支付处理。同期有PE入股,则以PE入股价为公允价值;如果没有则可能需要专门机构提供报告确认公允价值,相关成本一次性计入当期费用。   “根据相关准则,一旦激励计划

文档评论(0)

xcs88858 + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

版权声明书
用户编号:8130065136000003

1亿VIP精品文档

相关文档